Nỗ lực thu hồi dầu tiếp tục

Tuần trước, chỉ số lạm phát thấp hơn của Hoa Kỳ đã chứng minh là một điểm cộng, trong khi tuần này chúng ta đã thấy số liệu bán lẻ tốt từ Trung Quốc. Thêm vào đó là kỳ vọng về nhu cầu năng lượng cao bắt nguồn từ mùa hè ở Bắc bán cầu và hai cuộc xung đột đang diễn ra trong và xung quanh các khu vực sản xuất dầu, và bây giờ chúng ta lại thấy dầu đang đối mặt với rủi ro tăng giá. Các mức cần theo dõi đối với hợp đồng WTI bao gồm mức kháng cự ở mức 81,06 đô la, trong khi mức hỗ trợ ở mức 78,67 đô la và 77,05 đô la

Qua đêm tại Hoa Kỳ, dữ liệu bán lẻ yếu hơn đã kéo lợi suất trái phiếu kho bạc xuống thấp hơn, điều này chứng tỏ có lợi cho giá vàng. Mặc dù vàng đã tăng cao hơn, nhưng kim loại quý này hiện đang trong chế độ dao động trong phạm vi với các thị trường tài chính vẫn đang cố gắng tìm ra thời điểm cắt giảm lãi suất FOMC được mong đợi từ lâu có thể được thực hiện. Có hỗ trợ cho vàng đang chờ ở mức 2299 đô la, trong khi kháng cự đang chờ ở mức 2341 đô la và sau đó lại ở mức 2351 đô la.

Hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương đã tạm dừng vào tháng 5 và bất kỳ sự tiếp diễn nào của xu hướng này đều gây ra rủi ro cho tốc độ tăng giá vàng. Vàng sẽ có chi phí cơ hội thấp hơn khi lãi suất của Hoa Kỳ cuối cùng bắt đầu giảm, vì vậy về trung hạn đến dài hạn, triển vọng đối với vàng vẫn mang tính xây dựng. Mặc dù trong ngắn hạn, vàng có thể ổn định trong phạm vi cho đến khi dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ cung cấp bức tranh rõ ràng hơn về thời điểm FOMC có thể hành động (để cắt giảm lãi suất). Trong giờ giao dịch châu Á hôm nay, vàng giao ngay được giao dịch quanh mức 2329 đô la. Lợi suất trái phiếu giảm đang cho phép vàng củng cố mức tăng, mặc dù đồng bạc xanh vẫn ở mức cao (tức là USD) đang hạn chế đà tăng.

Chỉ số Dollar Index (DXY) vẫn giữ vững mặc dù lợi suất trái phiếu kho bạc giảm do dữ liệu bán lẻ yếu hơn. DXY đang dao động quanh mức 105,30. Lý do khiến USD tăng cao là vì FOMC có thể là một trong những ngân hàng trung ương cuối cùng đưa ra quyết định cắt giảm lãi suất, điều này có nghĩa là lợi thế về lợi suất mà 'Buck' (tức là USD) được hưởng có vẻ sẽ kéo dài.

Ngoại trừ có lẽ là chống lại AUD. Cuộc họp của RBA tuần này đã minh họa rằng việc cắt giảm lãi suất không có khả năng xảy ra trong tương lai gần và trên thực tế, việc tăng lãi suất vẫn có thể xảy ra nếu CPI tiếp tục tăng tốc như đã diễn ra trong phần lớn năm 2024 cho đến nay. Sự nghiêng về diều hâu từ RBA đã đưa tỷ giá AUDUSD lên cao hơn mức 0,6650.

Ở nơi khác trong FX, tỷ giá USDJPY đang tiến gần đến mức 158 một lần nữa, điều này có thể khiến các quan chức BOJ lo lắng. Mức 160 đã chứng minh là ranh giới đối với các quan chức Nhật Bản lần trước khi nói đến sự can thiệp. Chúng ta có thể sớm biết được liệu các quan chức Nhật Bản có cả thiện chí và vũ khí để bảo vệ mức này hay không nếu đồng yên tiếp tục suy yếu.