Sẵn sàng chờ đón công bố của Fed

Một mặt, một lập luận có thể được đưa ra rằng với GDP và lạm phát đều tăng cao hơn và thị trường việc làm vẫn thắt chặt, FOMC sẽ tiếp tục tăng lãi suất, điều này sẽ phù hợp với thông tin trước đây từ các quan chức Fed rằng có thể cần phải thắt chặt hơn nữa. Tương tự, một lập luận cũng có thể được đưa ra rằng việc đẩy lợi suất trái phiếu cao hơn trong những tháng gần đây đã thực hiện công việc cho Fed về việc cung cấp các điều kiện tiền tệ hạn chế (đặc biệt là với việc tăng lãi suất thế chấp của Mỹ lên mức cao nhất trong nhiều năm). Mặc dù rất khó có khả năng các động thái và tác động của lợi suất trái phiếu được nhìn thấy là có chủ ý từ Fed, nhưng nó cũng có thể là một yếu tố quyết định trong bất kỳ quyết định nào để giữ lãi suất ổn định trong bối cảnh lạm phát gia tăng.

Nếu Fed quyết định không làm hoảng sợ một thị trường vốn đã hỗn loạn bằng việc tăng lãi suất trong tuần này, sự chú ý sẽ lại đổ dồn vào ngôn ngữ và hướng dẫn tương lai của Chủ tịch Jerome Powell. Nếu FOMC duy trì quan điểm cứng rắn về chống lạm phát và nếu CPI tiếp tục đi về phía bắc, họ có thể phải thực hiện một số hành động trong những tháng tới. Tùy thuộc vào giọng điệu mà Powell đưa ra, chúng ta có thể thấy một số biến động đáng kể trong lợi suất trái phiếu kho bạc quanh mức tâm lý quan trọng 5% trên trái phiếu 10 năm, sau đó sẽ có ý nghĩa đối với đồng bạc xanh, thị trường ngoại hối rộng lớn hơn và cổ phiếu.

Và với thu nhập sắp tới của Apple và số liệu việc làm mới nhất ở Mỹ sẽ công bố vào thứ Sáu, sự biến động cũng có thể tăng lên một hoặc hai bậc từ nay đến cuối tuần.

Ở những nơi khác, vàng và dầu vẫn phản ứng với các tiêu đề mới nhất từ cuộc xung đột Israel-Hamas. Vàng đang duy trì dòng mua trú ẩn an toàn, điều này đang giữ kim loại quý ở ngưỡng cửa của mức 2.000 USD. Mặc dù vẫn còn phải xem căng thẳng địa chính trị đó giữ vàng tăng cao trong bao lâu, vì trong lịch sử, những tác động này có xu hướng biến mất. Nhưng hiện tại, vàng vẫn được các nhà đầu tư ưa chuộng bất chấp đồng USD mạnh và lợi suất tăng.

Dầu đang giao dịch theo kiểu ảm đạm khi các nhà đầu tư tiêu hóa những diễn biến từ dải Gaza. Tác động nguồn cung dường như hạn chế ở thời điểm hiện tại, điều này đã khiến dầu giảm bớt qua đêm, tuy nhiên bản chất khó lường của cuộc xung đột có nghĩa là không thể loại trừ khả năng giá dầu tăng trở lại mức 90 USD.

Dữ liệu PMI của Trung Quốc được công bố vào thứ Ba là một sự sụt giảm, với dữ liệu Sản xuất bất ngờ rơi trở lại lãnh thổ thu hẹp. Các số liệu vĩ mô của Trung Quốc trong sáu tuần qua đã được cải thiện, mặc dù thất bại mới nhất này biện minh cho việc phát hành trái phiếu chính phủ trị giá 1 nghìn tỷ nhân dân tệ mà PBOC cam kết để cố gắng vực dậy nền kinh tế đang gặp khó khăn.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã thực hiện một điều chỉnh nhỏ đối với YCC của mình tuy nhiên không có thay đổi mạnh mẽ nào được công bố, với một động thái rời khỏi chính sách hạn chế cao có thể sẽ đợi đến năm 2024. Kết quả là, đồng Yên suy yếu vượt quá mức 150 được theo dõi nhiều. Đồng USD vẫn được ưa chuộng trên thị trường tiền tệ với DXY vẫn giữ trên mức 106 nhờ chênh lệch tỷ giá và mua trú ẩn an toàn. Việc USD có còn trên đà tăng hay không có thể phụ thuộc vào phản ứng của lợi suất trái phiếu sau sự kiện FOMC.

Đó cũng có thể là một chuyến đi hoang dã cho thị trường tài chính khi Chủ tịch Fed bước lên bục phát biểu.