Sẵn sàng cho Fed

Một mặt, có thể lập luận rằng với GDP và lạm phát đều tăng cao hơn và thị trường việc làm vẫn thắt chặt, FOMC cần tăng lãi suất thêm nữa, điều này phù hợp với các thông báo trước đó từ các quan chức Fed rằng có thể cần phải thắt chặt hơn nữa. Tương tự, cũng có thể lập luận rằng việc đẩy lợi suất trái phiếu tăng cao trong những tháng gần đây đã hoàn thành nhiệm vụ của Fed về mặt cung cấp các điều kiện tiền tệ hạn chế (đặc biệt là với việc lãi suất thế chấp của Hoa Kỳ tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm). Mặc dù rất khó có khả năng các động thái và tác động của lợi suất trái phiếu được thấy là cố ý từ Fed, nhưng nó có thể là yếu tố quyết định trong bất kỳ quyết định nào về việc giữ nguyên lãi suất để kiềm chế lạm phát gia tăng.

Nếu Fed quyết định không làm hoảng sợ một thị trường vốn đã lo lắng bằng việc tăng lãi suất trong tuần này, sự chú ý sẽ lại đổ dồn vào ngôn ngữ và hướng dẫn trước mắt do Chủ tịch Jerome Powell đưa ra. Nếu FOMC duy trì lời nói cứng rắn của họ về việc chống lạm phát và nếu CPI tiếp tục tăng, họ có thể phải thực hiện một số hành động trong những tháng tới. Tùy thuộc vào giọng điệu mà Powell đưa ra, chúng ta có thể thấy một số biến động đáng kể trong lợi suất trái phiếu kho bạc quanh mức 5% quan trọng về mặt tâm lý đối với trái phiếu kỳ hạn 10 năm, sau đó sẽ có tác động đến đồng bạc xanh, thị trường ngoại hối rộng lớn hơn và cổ phiếu.

Với báo cáo thu nhập của Apple sắp được công bố và số liệu việc làm mới nhất tại Hoa Kỳ dự kiến công bố vào thứ sáu, sự biến động có thể tăng thêm một hoặc hai bậc từ bây giờ cho đến cuối tuần.

Ở những nơi khác, vàng và dầu vẫn phản ứng với các tiêu đề mới nhất từ cuộc xung đột Israel-Hamas. Vàng vẫn duy trì dòng tiền mua vào nơi trú ẩn an toàn, giúp kim loại quý này ở ngưỡng cửa của mức 2.000 đô la. Mặc dù vẫn chưa biết căng thẳng địa chính trị này sẽ giữ vàng ở mức cao trong bao lâu, vì theo lịch sử, những tác động này có xu hướng giảm dần. Nhưng hiện tại, vàng vẫn được các nhà đầu tư ưa chuộng mặc dù đồng USD mạnh và lợi suất tăng.

Dầu đang giao dịch theo kiểu hỗn loạn khi các nhà đầu tư tiếp nhận diễn biến từ dải Gaza. Tác động của nguồn cung dường như hạn chế trong thời điểm hiện tại, điều này khiến giá dầu giảm qua đêm, tuy nhiên bản chất khó lường của cuộc xung đột có nghĩa là không thể loại trừ khả năng giá dầu tăng trở lại mức 90 đô la.

Dữ liệu PMI của Trung Quốc công bố hôm thứ Ba là một tín hiệu đáng lo ngại, với dữ liệu Sản xuất bất ngờ giảm trở lại mức suy giảm. Các số liệu vĩ mô của Trung Quốc trong sáu tuần qua đã có sự cải thiện, mặc dù sự sụt giảm mới nhất này chứng minh cho việc phát hành trái phiếu chính phủ trị giá 1 nghìn tỷ nhân dân tệ do PBOC cam kết để cố gắng vực dậy nền kinh tế đang gặp khó khăn.

Ngân hàng Nhật Bản đã thực hiện một điều chỉnh nhỏ đối với YCC của mình, tuy nhiên không có thay đổi lớn nào được công bố, với động thái thoát khỏi chính sách hạn chế cao độ có thể phải đợi đến năm 2024. Kết quả là, đồng Yên đã suy yếu vượt qua mức 150 được theo dõi chặt chẽ. Đồng USD vẫn được ưa chuộng trên thị trường tiền tệ với DXY vẫn giữ trên mức 106 nhờ chênh lệch lãi suất và hoạt động mua vào nơi trú ẩn an toàn. Việc đồng USD có duy trì được vị thế của mình hay không có thể phụ thuộc vào phản ứng của lợi suất trái phiếu sau sự kiện FOMC.

Thị trường tài chính có thể sẽ có nhiều biến động khi Chủ tịch Fed lên bục phát biểu.