Một tuần đầy biến động đối với USD trước NFP

Hướng đi ngắn hạn của USD từ đây sẽ chủ yếu xoay quanh các con số và tâm lý được tạo ra bởi báo cáo việc làm quan trọng vào thứ Sáu. Cho đến nay vào năm 2024, chúng tôi đã có năm bản phát hành Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) (bao gồm cả số liệu tháng 12/2023 được công bố vào tháng 1/2024) và số liệu việc làm đã tạo ra một bất ngờ tăng giá trong tất cả trừ một. Nhưng điều quan trọng, và có lẽ đáng nói, lần duy nhất trong năm nay dữ liệu NFP bỏ lỡ mốc này là lần cuối cùng.

‍..

Tuần này, kỳ vọng là 185 nghìn việc làm đã được tạo ra trong tháng Năm, tuy nhiên bất kỳ kết quả nào có thể là bằng chứng cho thấy một thời gian dài lãi suất cao hơn cuối cùng đã gây thiệt hại cho mặt trận việc làm. Nói tóm lại, một bản in tăng giá trong NFP có thể thấy mốc thời gian dự kiến cho đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên quay trở lại có lợi cho tháng 11, trong khi một sự bỏ lỡ giảm giá có thể thấy tháng 9 là tháng thuận lợi cho hành động tiềm năng từ Fed. USD sẽ hành động tương ứng.

Với lạm phát của Eurozone ở mức 2,6%, nếu ECB muốn cắt giảm lãi suất như thông điệp của họ đã gợi ý, thì bây giờ dường như là lúc. Trong khi mức cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ECB tuần này phần lớn được định giá, sự phức tạp đối với ngân hàng trung ương là lạm phát đã tăng cao hơn so với số liệu trước đó. Vì vậy, sẽ rất thú vị khi xem ECB có bao nhiêu niềm tin (hoặc cách khác) rằng lạm phát sẽ vẫn được chế ngự. Tỷ giá chéo EURUSD và euro có thể khá biến động trong sự kiện ECB do khả năng cắt giảm lãi suất và những lời hùng biện xung quanh các động thái chính sách trong tương lai.

‍..

Dữ liệu GDP của Úc hôm nay chỉ ở mức 0,1% trong quý 1, thấp hơn mức 0,2% dự kiến và 0,2% trong quý trước. Điều này có nghĩa là RBA phải đối mặt với câu hỏi hóc búa về việc tăng trưởng hướng về phía nam và lạm phát hướng lên phía bắc (bằng chứng là sự gia tăng trong dữ liệu CPI gần đây nhất). Tuy nhiên, AUDUSD đã nhún vai trước báo cáo GDP đáng thất vọng, nhờ số liệu PMI dịch vụ Caixin tốt hơn từ Trung Quốc hôm nay.

Về hàng hóa, vàng đang giao dịch ổn định quanh khu vực 2331 USD (trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Tư), dưới mức kháng cự ngay lập tức ở mức 2349 USD, trong khi hỗ trợ nằm ở mức 2313 USD. Vàng đã bị giới hạn trong một phạm vi tương đối chặt chẽ trong tuần này, với kim loại quý không nhận được cú hích thông thường mà nó nhận được từ lợi suất trái phiếu giảm. Trong khi đồng USD mềm hơn là thuận lợi, vàng đã ổn định thay vì ngoạn mục trong tuần này khi không có chất xúc tác mua mới.

Trong khi đó, giá dầu đã trượt dốc sau khi OPEC+ có phần bất ngờ chi tiết về kế hoạch rút lui cho việc cắt giảm tự nguyện của họ (tại cuộc họp vào cuối tuần). Tin tức rằng việc cắt giảm sản lượng tự nguyện (trái ngược với việc cắt giảm sản lượng toàn nhóm) sẽ được loại bỏ dần đã bổ sung lại nguồn cung cho thị trường một cách hiệu quả và giá dầu quay đầu thấp hơn để đáp ứng.

Trong phần còn lại của tuần, chúng ta có thể thấy một số phạm vi chặt chẽ hơn trên thị trường tài chính trước số liệu NFP vào thứ Sáu. Nhưng sự biến động có thể bắt đầu một lần nữa nếu dữ liệu NFP thay đổi thời gian cắt giảm lãi suất dự kiến từ Fed.

‍..