Báo cáo CPI mềm hơn giúp thị trường chứng khoán dễ chịu

Nhưng liệu sự chuyển đổi trọng tâm từ thắt chặt sang nới lỏng chính sách này có quá sớm? Một điều chúng ta đã học được trong suốt hai năm qua là con đường lạm phát không phải là một con đường tuyến tính. Vì vậy, mặc dù CPI hiện đang đi đúng hướng liên quan đến tài sản rủi ro, nhưng nó có thể dễ bị chuyển hướng, như chúng ta đã chứng kiến trong quý 3 với giá năng lượng tăng cao hơn. Như vậy, có một hy vọng hơn là một sự đảm bảo rằng lạm phát sẽ hoạt động từ đây trở đi. Nếu xu hướng hiện tại được duy trì thì Fed đã hoàn thành việc tăng lãi suất, nhưng đó vẫn là một chữ 'nếu' đáng kể. Đối với Fed và các ngân hàng trung ương khác trên thế giới, sự phụ thuộc vào dữ liệu sẽ vẫn là thứ tự trong ngày khi định hình chính sách lãi suất.

Trong khi cổ phiếu đang trên đà tăng sau khi CPI giảm, lợi suất trái phiếu giao dịch theo hướng ngược lại với kỳ vọng lãi suất được điều chỉnh lại. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới mức 4,5%, kéo theo DXY (Dollar Index). Biểu đồ của USD có vẻ như đã rơi xuống vực sau thước đo lạm phát, với đồng euro, bảng Anh và đô la Úc đều đăng ký mức tăng vững chắc so với đối tác Mỹ.

Mặc dù công bố CPI là một sự kiện quan trọng, nhưng chúng ta vẫn chưa hoàn thành trong tuần này với các bản phát hành kinh tế có khả năng chuyển động thị trường, với số liệu PPI và Doanh số bán lẻ của Mỹ cũng sẽ được công bố trong các phiên tới. Nếu 2 bộ dữ liệu này phản ánh hướng đi của số liệu CPI, thì chúng ta có thể thấy sự tiếp tục của chủ đề cổ phiếu tăng/lợi suất trái phiếu giảm. Tuy nhiên, bất kỳ bất ngờ tăng giá nào trong các chỉ số vĩ mô sắp tới đều có thể làm dịu sự nhiệt tình chấp nhận rủi ro hiện tại.

Dầu đang giao dịch ảm đạm với hợp đồng WTI vẫn giao dịch ở mức dưới 80 USD/thùng. Triển vọng của OPEC vẽ ra một bức tranh tích cực đối với dầu thô đã làm giảm bớt một số lo ngại về nhu cầu, tuy nhiên các nhà giao dịch sẽ chờ đợi thêm các chỉ số kinh tế của Trung Quốc trước khi xem liệu OPEC có biện minh cho bức tranh nhu cầu hay không. Dữ liệu dự trữ dầu thô sắp tới của Mỹ sẽ được theo dõi chặt chẽ, đặc biệt là khi những lo ngại về nguồn cung bắt nguồn từ căng thẳng Trung Đông đã suy yếu.

Thị trường chứng khoán châu Á đã đi theo giai điệu tích cực do Phố Wall thiết lập. Nhưng đó sẽ là dữ liệu PPI và Doanh số bán lẻ có thể quyết định liệu tâm trạng sôi nổi trên thị trường chứng khoán có thể được mở rộng hay không.