Các Số Liệu Lạm Phát Sắp Tới của Hoa Kỳ Sẽ Định Hình Tâm Lý Thị Trường

Lợi suất trái phiếu, mặc dù vẫn tăng, đã giảm từ mức đỉnh 16 năm đạt được vào tuần trước. Điều này một phần là do các nhà đầu tư mua trái phiếu một lần nữa như một trò chơi trú ẩn an toàn (đã đẩy lợi suất xuống thấp hơn), và một phần là do những bình luận ôn hòa từ các quan chức Fed trong những ngày gần đây, điều này đã làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 11 từ FOMC. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm được nhìn thấy lần cuối ở mức 4,64%, so với mức cao nhất 4,88% từ tuần trước.  

Tuy nhiên, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm, vẫn còn một số biến động tiềm ẩn trong tuần này đối với thị trường chứng khoán, thu nhập cố định, ngoại hối và hàng hóa với một số dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ sẽ được công bố. Việc công bố dữ liệu PPI (giờ Mỹ thứ Tư) và CPI (giờ Mỹ thứ Năm) có thể một lần nữa ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về những gì FOMC có thể làm trên mặt trận lãi suất từ nay đến cuối năm. Mặc dù có hy vọng chúng ta sẽ thấy mức lạm phát giảm hơn nữa, nhưng điều này không chắc chắn và bất kỳ bất ngờ tăng giá nào trong các thước đo lạm phát trong tuần này có thể thấy lợi suất tăng cao hơn một lần nữa.  

Dầu đã đi lùi trong tuần trước với giá lao dốc do lo ngại về lãi suất và nhu cầu, mặc dù xung đột Trung Đông đã đưa một số động lực tăng trở lại vào giá đối với các hợp đồng WTI và Brent trong tuần này. Vẫn còn một số ẩn số liên quan đến việc cuộc xung đột Israel-Palestine có thể phát triển thành lan rộng hay nói cách khác. Nếu có sự leo thang và tham gia hơn nữa từ các quốc gia khác, điều này sẽ mang lại sự gián đoạn nguồn cung vào kịch bản có thể khiến dầu giao dịch trở lại trên 90 USD/thùng một lần nữa. Vẫn còn phải xem điều gì sẽ xảy ra nếu có bất kỳ sự gián đoạn nguồn cung nào diễn ra nhưng hiện tại, rủi ro dường như nghiêng về phía tăng đối với thị trường dầu mỏ do đợt bùng phát mới nhất ở Trung Đông.  

Về tiền tệ, USD đã thoát khỏi sự sôi sục song song với lợi suất trái phiếu, với DXY (Dollar Index) hiện đang giao dịch trên mức 105 thay vì mức 107 vào tuần trước. Những bình luận ôn hòa của các quan chức Fed đã làm giảm đà tăng của đồng bạc xanh, trong khi các cuộc thảo luận mới về hy vọng kích thích kinh tế của Trung Quốc đã hỗ trợ các tài sản rủi ro. Trong khi đó, đồng yên đã tìm thấy một số hỗ trợ trong tuần này đã giữ tỷ giá USDJPY dưới mức 150 được theo dõi chặt chẽ. Nếu chúng ta tình cờ thấy bất kỳ bất ngờ tăng giá nào trong số liệu lạm phát của Mỹ trong tuần này, mức 150 trên USDJPY có thể đang diễn ra, điều này có thể kiểm tra thần kinh của các cơ quan tiền tệ ở Nhật Bản, những người dường như sẵn sàng can thiệp để bảo vệ đồng yên.  

Ngoài ra, đầu tuần này là một số con số lạm phát được dự đoán nhiều từ Trung Quốc vào thứ Sáu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu có bất kỳ dấu hiệu nào nữa cho thấy suy thoái kinh tế Trung Quốc có thể đã chạm đáy hay không. Nếu CPI vượt quá con số 0,1% được đăng ký lần trước, điều này có thể cho thấy áp lực giảm phát đã giảm bớt và một số niềm tin của người tiêu dùng có thể đang trở lại. Nhìn chung, dữ liệu lạm phát từ Mỹ và Trung Quốc cũng như đường đi của lợi suất trái phiếu có vẻ sẽ thiết lập giai điệu cho tâm lý rủi ro trong phần còn lại của tuần.  

‍..