Dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ hướng dẫn thị trường

Trong khi đó, chúng ta có Chủ tịch Fed làm chứng trước một ủy ban Thượng viện, và dựa trên lần đầu tiên trong hai lần xuất hiện của ông trong tuần này, Powell dường như đang nghiêng nhiều hơn về hướng nới lỏng chính sách tiền tệ. Những vết nứt trên thị trường việc làm và tỷ lệ lạm phát tiến gần hơn đến mục tiêu đã cho phép Chủ tịch Fed hiện nói về những cạm bẫy của việc giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian quá dài. Sẽ cần một sự gia tăng đáng ngạc nhiên trong dữ liệu lạm phát trong tuần này để đưa tháng 11 trở lại bức tranh với tư cách là tháng đầu tiên có khả năng cắt giảm lãi suất (thay vì tháng 9).

Lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm kể từ thứ sáu do triển vọng kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ yếu hơn; tuy nhiên, Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang chứng tỏ khó có thể thoát khỏi mức 105. Nguyên nhân là do các loại tiền tệ khác đang vật lộn để tăng giá so với đồng bạc xanh vì nhiều lý do khác nhau. Đồng yên vẫn chịu áp lực bởi khoảng cách giữa các mức lợi suất so với đồng đô la, trong khi xu hướng tăng ngắn hạn của đồng euro dường như bị hạn chế bởi triển vọng bế tắc chính trị ở Pháp (sau cuộc bầu cử vào cuối tuần). Về cơ bản, tình hình khó khăn đối với các loại tiền tệ khác đã làm giảm bớt tác động đối với đồng đô la.

Với việc thị trường ngày càng tin rằng Fed có thể cắt giảm lãi suất trong quý 3, vàng đã tăng cao hơn thay vì tăng vọt. Vàng không được hưởng lợi từ động lực mua của ngân hàng trung ương như trước đây, khiến việc quay trở lại mức 2400 đô la trở thành một thách thức lớn hơn vào thời điểm này. Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã thực sự tạm dừng mua vàng (không mua trong hai tháng qua) và không có lộ trình rõ ràng về thời điểm họ có thể tiếp tục mua, nên mức tăng của kim loại quý này có thể không dễ dàng như trước. Tuy nhiên, nếu chúng ta thấy lạm phát ở Hoa Kỳ được kiểm soát, vàng sẽ là một trong những tài sản có khả năng hưởng lợi. Các mức cần theo dõi bao gồm hỗ trợ ở mức 2352 đô la và 2340 đô la, trong khi kháng cự đang chờ ở mức 2383 đô la và 2408 đô la.

Dầu thô đã giảm trở lại với mối đe dọa gián đoạn nguồn cung từ Bão nhiệt đới Beryl đang rút đi. Mặc dù Mùa bão rất có thể sẽ gây ra thêm các mối đe dọa về nguồn cung cho Bờ biển Vịnh, điều này có thể khiến xu hướng nghiêng về phía tăng giá đối với giá năng lượng. Hợp đồng WTI của Hoa Kỳ đã giảm từ 84 đô la xuống 81 đô la và các nhà đầu tư sẽ theo dõi mức tồn kho dầu thô để cảm nhận được mùa nhu cầu dầu mùa hè đang diễn ra như thế nào. Hỗ trợ nằm ở mức 80,10 đô la, trong khi kháng cự ở mức 82,50 đô la sẽ cần phải vượt qua trước nếu hợp đồng WTI hướng đến mục tiêu quay trở lại khu vực khoảng 84 đô la.

Nhìn chung, số liệu lạm phát của Hoa Kỳ sẽ định hình tâm trạng cho các tài sản rủi ro trong tuần này. Trong khi CPI tiêu đề dự kiến sẽ giảm, dữ liệu lạm phát cốt lõi có thể là một câu chuyện khác vì đây là một bài toán khó đối với Fed để cố gắng giải quyết.