Lạm phát của Hoa Kỳ tăng cao hơn

Việc cổ phiếu và lợi suất trái phiếu của Hoa Kỳ đều tăng sau khi số liệu USCPI mới nhất cho thấy cách diễn giải dữ liệu khác nhau giữa các thị trường khác nhau. Thị trường chứng khoán dường như tập trung vào chỉ số CPI tiêu đề phù hợp với dự báo, mặc dù tăng 0,1% so với dữ liệu tháng 1. Trong khi đó, thị trường trái phiếu kho bạc chú ý nhiều hơn đến dữ liệu cốt lõi cho thấy ngay cả khi loại trừ chi phí thực phẩm và năng lượng, con số này vẫn cao hơn một chút so với dự kiến. Kết quả ròng có vẻ là thị trường chứng khoán không tin rằng dữ liệu lạm phát mới nhất sẽ thay đổi kim đồng hồ khi nói đến mốc thời gian cắt giảm lãi suất từ Fed, trong khi thị trường trái phiếu có thể đang nói rằng mức lợi suất hiện tại ở Hoa Kỳ có thể tồn tại lâu hơn một chút khi lạm phát đang tăng cao hơn.

Với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng năm điểm cơ bản sau khi CPI được công bố, giá vàng đã chịu một số áp lực bán. Vàng đã tăng vọt trong những tuần gần đây lên mức cao kỷ lục, tuy nhiên, lợi suất trái phiếu tăng nhờ bản in CPI đã tạo cho các nhà giao dịch một lý do để chốt lời ở các vị thế mua kim loại quý. Hợp đồng vàng giao ngay giảm khoảng 1%. Hỗ trợ ở mức 2149 đô la có vẻ sẽ bảo vệ xu hướng giảm trong thời điểm hiện tại, tuy nhiên nếu lợi suất trái phiếu tăng thêm một bậc, hỗ trợ cho vàng ở mức 2134 đô la có thể phát huy tác dụng. Vì vậy, mặc dù vàng có khả năng giảm thêm từ mức cao gần đây, nhưng ở chiều hướng tăng, mức 2200 đô la trở lên vẫn có thể xảy ra nếu kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của FOMC trong nửa cuối năm 2024 vẫn còn nguyên vẹn.

Ngoài ra, có khả năng ảnh hưởng đến tương lai gần của giá vàng là Chỉ số đô la Mỹ (DXY). Đồng USD đã có động thái tăng nhẹ để phản ứng với dữ liệu CPI tháng 2, nhưng DXY vẫn đang giao dịch ở mức dưới 103 (tính đến sáng thứ Tư theo giờ giao dịch châu Á). Đồng USD đã giảm so với các loại tiền tệ chính trong suốt tuần qua khi các nhà giao dịch chuyển sự chú ý của họ sang việc nới lỏng chính sách tiền tệ dự kiến từ Fed (có thể bắt đầu vào khoảng tháng 6). Đồng Yên đã tăng giá đáng kể so với đồng bạc xanh, với sự chú ý tập trung vào các cuộc đàm phán tiền lương mùa xuân sắp tới (được gọi là Shunto), vì kết quả của điều này có thể ảnh hưởng đến sở thích của BOJ (Ngân hàng Nhật Bản) về thời điểm chấm dứt chính sách lãi suất âm của họ. Do đó, tỷ giá USDJPY có thể là một trong những tỷ giá cần theo dõi trong thời gian còn lại của tháng 3 do các cuộc đàm phán tiền lương sắp tới và cuộc họp của BOJ. Tỷ giá USDJPY đã giảm 2% cho đến nay trong tháng này.

Nhìn về phía trước, trong khi kết quả CPI tháng 2 của Hoa Kỳ đã có, chúng ta vẫn còn dữ liệu PPI sẽ được công bố vào thứ năm và nếu giá tại cổng nhà máy cho thấy sự dịch chuyển tăng tương tự, thì một số nghi ngờ có thể xuất hiện về mốc thời gian mà Fed thực sự có thể cắt giảm lãi suất.

‍