Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tiếp tục tăng

Hiện tại, không có nhiều niềm vui cho các tài sản rủi ro. Lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng, trong một động thái phản ánh kỳ vọng rằng lãi suất cao hơn sẽ tồn tại trong một thời gian. Giá năng lượng cao hơn và thị trường việc làm thắt chặt đều là những con đường mà lạm phát có thể tồn tại lâu hơn so với mong muốn của các ngân hàng trung ương và công chúng nói chung. Kết quả của điều này là trong môi trường hiện tại, thị trường chứng khoán đang phải đối mặt với một rào cản rất lớn dưới hình thức lợi suất trái phiếu tăng vọt.

Điều này là do lợi suất trái phiếu và thị trường cổ phiếu có xu hướng không tăng cùng lúc. Chúng ta đang thấy kịch bản này diễn ra ngay bây giờ, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang tăng và thậm chí có thể mơ về một đợt tăng lên mức 5%. Hiện tại, trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang dao động quanh mức lợi suất 4,8% và điều này khiến thị trường trở nên lo lắng. Lợi suất trái phiếu cao đang đóng vai trò như một lời nhắc nhở bất tiện về các điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn, các điều kiện không báo hiệu quá tốt cho cả khu vực doanh nghiệp hoặc tăng trưởng kinh tế nói chung. Do đó, động lực lợi suất trái phiếu có khả năng quyết định vận may hoặc ngược lại của các tài sản khác ít nhất là trong ngắn hạn.  

Dữ liệu việc làm tại Hoa Kỳ phản ánh sự thắt chặt vốn có trên thị trường lao động vào năm 2023. Đây là yếu tố thúc đẩy bước tiến mới nhất về lợi suất. Với sự tập trung vào cách thị trường việc làm mạnh mẽ có thể buộc Fed phải hành động khi nói đến việc thắt chặt lãi suất hơn nữa, có thể có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến báo cáo bảng lương phi nông nghiệp dự kiến công bố vào thứ Sáu.  

Trên thị trường ngoại hối, USD tiếp tục thống trị nhờ lợi suất trái phiếu kho bạc tăng. Lãi suất được cung cấp tại Hoa Kỳ đang duy trì nhu cầu đối với đồng bạc xanh, đó là lý do tại sao DXY đã chạm mức 107 trong tuần này. Trong khi đó, diễn biến giá của USDJPY đã cho thấy rõ ràng rằng các nhà chức trách Nhật Bản đã vào cuộc để hỗ trợ đồng Yên đang lao đao. USDJPY đã có một thời gian ngắn vượt qua mức quan trọng 150 trước khi nhanh chóng thoái lui. Bình luận từ các quan chức Nhật Bản cũng ám chỉ rằng sự phối hợp liên quan đến can thiệp có thể đã đạt được với các đối tác Hoa Kỳ của họ. Tuy nhiên, BOJ vẫn chưa xác nhận hoặc phủ nhận sự can thiệp trực tiếp.

‍