Tỷ giá USDJPY hoạt động như một phong vũ biểu rủi ro toàn cầu

Ngay bây giờ, nó trông giống như một sự xáo trộn giữa việc cắt giảm 25 điểm cơ bản hoặc 50 điểm cơ bản là kết quả có thể xảy ra tại cuộc họp tiếp theo của Fed. Trừ khi chúng ta thấy sự sụt giảm thực sự trong dữ liệu vĩ mô trong những tuần tới, ngân hàng trung ương Mỹ vẫn có thể nghiêng về lựa chọn cắt giảm điểm quý nhẹ hơn để không có bất kỳ dấu hiệu hoảng loạn nào đối với thị trường. Dù thế nào đi nữa, thật công bằng khi nói rằng tất cả các dữ liệu quan trọng của Mỹ từ nay đến cuộc họp FOMC tháng Chín sẽ được xem xét qua lăng kính về cách nó tác động đến quy mô của đợt cắt giảm lãi suất được chờ đợi từ lâu đầu tiên đó (... trong chu kỳ này).

Sau đợt tăng lãi suất mới nhất của BOJ (vào ngày 31/7), tỷ giá USDJPY về cơ bản đã trở thành phong vũ biểu cho tâm lý rủi ro toàn cầu. Sự sụt giảm gần đây của tỷ giá USDJPY (giảm từ quanh mức 152 xuống mức 142) trùng hợp với sự sụt giảm trên Nikkei và đợt bán tháo cổ phiếu toàn cầu sau đó khi việc tháo gỡ các giao dịch chênh lệch lãi suất tác động đến thị trường. Kể từ đó, sự phục hồi của tỷ giá USDJPY (trở lại mức 147) đã xảy ra cùng lúc với Nikkei và thị trường chứng khoán toàn cầu đã phục hồi trở lại.

Vì vậy, tại sao bước ngoặt lớn? Phó Thống đốc BOJ Uchida tuần trước đã chấm dứt hiệu quả sự kiện tháo gỡ giao dịch hàng loạt đồng yên bằng cách tuyên bố rằng BOJ sẽ không tìm cách tăng lãi suất trở lại bất cứ lúc nào sớm do mức độ biến động cao. Tâm lý này từ Phó Thống đốc BOJ đã có tác dụng xoa dịu thị trường toàn cầu, vì vậy nếu chúng ta đang tìm kiếm ai đó để cảm ơn vì đã ngừng bán hoảng loạn từ tuần trước, thì Phó Thống đốc BOJ có lẽ nằm trong danh sách.

Vàng đã tăng cao hơn trong tuần này nhờ đồng USD mềm hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm dần. Sau khi tìm thấy sự hỗ trợ vững chắc vào tuần trước trong khu vực $ 2380- $ 2390, vàng đã lấy lại vị thế của mình trong tuần này trước khi nới lỏng chính sách tiền tệ dự kiến từ FOMC vào tháng tới. Tính đến giờ giao dịch châu Á vào thứ Tư, vàng giao ngay được nhìn thấy ở mức 2466 đô la, với mức hỗ trợ ở mức 2450 đô la và 2432 đô la, trong khi mức kháng cự đang chờ đợi ở mức 2478 đô la, một mức cần phải vượt qua để kim loại quý thực hiện một đợt chạy tiềm năng ở mức 2500 đô la.

‍..

Dầu giảm vào thứ Ba, nhưng giá vẫn tăng 8% so với mức thấp của tuần trước. Một số phí bảo hiểm rủi ro đã được xây dựng trở lại vào giá dầu thô với căng thẳng gia tăng giữa Israel và Iran, với thế giới đang chờ xem nếu có bất kỳ hành động trả đũa nào mà Iran có thể thực hiện và bất kỳ hành động tiếp theo nào có thể ảnh hưởng đến nguồn cung dầu. Thị trường dầu mỏ rất khó để đọc vào lúc này do sự không chắc chắn về những gì có thể xảy ra tiếp theo trên mặt trận địa chính trị ở Trung Đông. Cho dù chúng ta thấy sự leo thang hay giảm leo thang ở điểm nóng địa chính trị và khu vực sản xuất dầu này có thể xác định phía nào của mức 80 đô la (đối với dầu thô của Mỹ) sẽ được giao dịch trong thời gian tới.