Le marché obligataire envoie des signaux contradictoires

Et ce, bien que près de 80 % des entreprises du S&P500 aient dépassé les prévisions de bénéfices jusqu'à présent. Et pourtant, les actions peinent à progresser durablement. Cela suggère qu'en dépit des résultats tout à fait corrects du secteur des entreprises au troisième trimestre, les inquiétudes concernant les taux d'intérêt, en raison des mouvements du marché obligataire, maintiennent le moral des investisseurs au plus bas. Parmi les grands noms de la technologie, Microsoft a enregistré des résultats solides au troisième trimestre, mais les perspectives d'Alphabet dans le domaine de l'informatique dématérialisée ont été décevantes. Entre-temps, des entreprises telles que Boeing, IBM et Meta sont sur le pont pour publier leurs prochains résultats.  

L'or est en phase de consolidation, après avoir progressé de 9 % depuis le creux de début octobre, autour de 1815 dollars. Une grande partie de la hausse du métal précieux au cours des dernières semaines a été alimentée par une reprise de l'achat de valeurs refuges en raison des événements au Moyen-Orient. Pendant les heures d'ouverture des marchés asiatiques mercredi, l'or était à 1973 dollars et envisageait toujours un retour potentiel au niveau de 2 000 dollars si les tensions augmentaient dans le conflit entre Israël et le Hamas. La hausse de l'or s'est produite alors même que les rendements obligataires ont atteint leur plus haut niveau depuis 16 ans. Si les rendements diminuent, cela pourrait également ouvrir la voie à une hausse de l'or, même si le positionnement semble actuellement tendu compte tenu de la hausse enregistrée jusqu'à présent ce mois-ci.

Sur le marché des changes, le dollar reste la monnaie de prédilection pour les rendements, ce qui maintient le DXY (Dollar Index) au-dessus du niveau de 106. Les traders attendront les données du PIB américain et de l'indice des prix PCE de base plus tard dans la semaine. Les deux devraient montrer une augmentation, ce qui, le cas échéant, pourrait entraîner une nouvelle hausse du billet vert et des rendements. Tout renforcement de la croissance ou de l'inflation aux États-Unis pourrait modifier les attentes du FOMC en matière de taux d'intérêt. Dans le même temps, l'euro a reculé après que des données PMI décevantes dans l'ensemble de la zone euro ont suscité des inquiétudes quant à la croissance de la région.  

En Australie, les données de l'IPC du trimestre de septembre ont été publiées mercredi et se sont avérées plus élevées que prévu. La hausse de 1,2 % de l'IPC du troisième trimestre (supérieure à la hausse de 0,8 % du trimestre de juin) aura attiré l'attention de la RBA avant la réunion de politique générale de novembre. Suite à la hausse des données sur l'inflation, le taux AUDUSD a bondi de 0,6350 à 0,6390 en raison des chances accrues que les taux doivent augmenter pour contrer la hausse de l'IPC.  

Les rendements obligataires, la saison des bénéfices et l'évolution de la situation au Moyen-Orient continueront probablement à influencer le sentiment du marché pendant le reste de la semaine.