Les données de l'IPC entraînent l'or vers le sud et le dollar vers le nord

Les dernières statistiques de l'IPC nous rappellent que l'inflation est une bête difficile à dompter. Entre-temps, la hausse du prix du pétrole a ajouté du sel aux blessures, le brut augmentant encore de 1,2 % et prolongeant les gains substantiels observés la semaine dernière. Avec des prix de l'énergie en hausse et un conflit en cours dans et autour d'une région productrice de pétrole majeure (le Moyen-Orient), le pétrole a le potentiel de mettre des bâtons dans les roues en ce qui concerne la trajectoire de l'inflation mondiale et, à son tour, l'horizon de temps pour l'allègement des taux d'intérêt.

Alors que les actifs à risque ont plongé après la publication de l'IPC américain, le dollar et les rendements obligataires ont pris la direction opposée en raison d'une réévaluation de la date à laquelle la phase de réduction des taux pourrait commencer. Les données sur l'emploi restant solides et l'inflation n'étant pas facile à déloger, l'assouplissement de la politique monétaire de la Fed semble de plus en plus probable au milieu de l'année au mieux, ou peut-être au second semestre 2024. Ce report du calendrier de réduction des taux préserve l'avantage du dollar en termes de rendement. L'indice du dollar (DXY) se rapproche du niveau de 105 en réponse à l'augmentation rapide des rendements des bons du Trésor. En fait, les autres monnaies sont restées dans le sillage du billet vert. Le taux USDJPY a regagné le niveau de 150, tandis que le taux AUDUSD a plongé sous la barre des 0,65.

L'or a également succombé à la hausse du dollar, le métal précieux s'enfonçant sous le niveau psychologique des 2 000 dollars. L'or s'est négocié juste au-dessus du niveau de soutien immédiat d'environ 1 990 $ pendant les premières heures de négociation en Asie mercredi. En dessous, les niveaux de soutien se situent à 1976 $ et 1961 $. Bien qu'étant donné la chute brutale de l'IPC de janvier, un rebond de l'or ne peut être exclu en raison des conditions de survente. Toutefois, pour que l'or se rapproche de la résistance à $2020, il faudra probablement que le dollar et les rendements obligataires se replient.

En ce qui concerne le reste de la semaine, les données américaines sur les ventes au détail pour le mois de janvier sont attendues vendredi et devraient montrer une baisse par rapport aux statistiques de décembre, ce qui pourrait aider le sentiment du marché à se rétablir quelque peu. Toutefois, les derniers chiffres de l'IPP sont également attendus et s'ils montrent que les prix de gros ont à nouveau augmenté, les marchés financiers pourraient être encore plus angoissés et s'attendre à devoir attendre plus longtemps pour la première baisse des taux.