L'IPC envoie les actions et les rendements obligataires dans des directions opposées

Les investisseurs ont commencé l'année avec de grands espoirs de voir la Fed réduire ses taux en mars. Cependant, au cours des mois qui ont suivi, les espoirs de baisse des taux de mars se sont déplacés vers le mois de juin et maintenant les espoirs de juin ont été repoussés au mois de septembre. Et comme l'inflation s'avère difficile à maîtriser, même une baisse des taux en septembre pourrait être remise en question. 

Les actifs à risque ont reculé face à la perspective d'un report du calendrier de réduction des taux d'intérêt, les marchés d'actions ayant été touchés. Le dollar et les rendements obligataires ont été parmi les principaux bénéficiaires de la hausse de l'inflation, le billet vert semblant vouloir profiter de son avantage en termes de rendement pour une période plus longue, alors que l'inflation continue de montrer une réticence à repasser sous la barre des 3 %. L'IPC n'a pas favorisé le yen assiégé, les responsables japonais étant peut-être plus proches de leur siège en ce qui concerne une intervention potentielle. 

Nous avons assisté à une légère détente du prix de l'or face à des données d'inflation plus fortes. Toutefois, les acheteurs sont restés sur la touche à la recherche de meilleurs points d'entrée, ce qui a entraîné jusqu'à présent de faibles baisses du métal précieux. Cette situation, combinée à la poursuite des achats des banques centrales, a permis au prix de l'or de conserver son élan malgré l'évolution des perspectives en matière de taux d'intérêt. 

Par ailleurs, les tensions entre l'Iran et Israël ne montrent aucun signe d'apaisement et le prix du pétrole a augmenté en conséquence. Les prix de l'énergie sont stimulés du côté de l'offre par les inquiétudes concernant les perturbations, tandis que des indicateurs économiques encourageants dans le monde entier soutiennent les perspectives de la demande. Les opérateurs surveilleront de près les chiffres de l'inflation chinoise pour évaluer la situation de l'économie de consommation. 

Les données de l'IPP sont encore attendues cette semaine et si elles reflètent une hausse similaire à celle de l'IPC, les actifs à risque pourraient connaître un nouveau cycle de volatilité. Les marchés financiers restent ultra-sensibles aux taux d'intérêt et aux chiffres de l'inflation, et si de nouveaux signes indiquent que les réductions de taux ne sont pas à l'ordre du jour, cela pourrait provoquer une nouvelle volatilité sur les marchés mondiaux.