Les marchés restent attentifs à la publication des indicateurs d'inflation américains, sachant que l'ampleur d'une éventuelle surprise à la hausse pourrait faire pencher les attentes vers une éventuelle augmentation de l'inflation en novembre. L'impact de l'augmentation des coûts de l'énergie devrait être illustré par une hausse de l'IPC en août. Si l'inflation augmente, cela mettra en évidence le défi auquel sont confrontées non seulement la Fed, mais aussi les banques centrales du monde entier, à savoir que l' inflation peut revenir à la charge à des moments inopportuns.
Tout porte donc à croire que l'augmentation des coûts du pétrole influencera l'inflation globale. Peut-être qu'après avoir éliminé les impacts volatiles de l'alimentation et de l'énergie, l' IPC de base offrira un peu de réconfort. Cependant, si nous constatons une augmentation des données de base, cela pourrait vraiment mettre les marchés sur la sellette étant donné les implications possibles en matière de taux d'intérêt. Outre les chiffres de l'IPC, les investisseurs devront également examiner les données de l'IPP cette semaine. Par conséquent, il est juste de dire que les données sur l'inflation de cette semaine sont très importantes, le résultat devant modifier les attentes du FOMC en novembre dans un sens ou dans l'autre.
En ce qui concerne le pétrole, le contrat WTI se rapproche du niveau de 90 dollars le baril, les perspectives optimistes de l'OPEP et de l 'AIE en matière de demande, combinées aux contraintes de l'offre, soutenant le prix. Si l'indice des prix à la consommation (IPC) américain est élevé, cela pourrait au moins ralentir la dynamique du marché pétrolier, car les prévisions de hausse des taux d'intérêt pèsent sur la demande. Et après une forte hausse cette semaine, un léger repli du marché pétrolier n'est pas à exclure, les données techniques montrant des signes d'extension excessive. Mais dans l'ensemble, la dynamique de l'offre et de la demande laisse entrevoir un potentiel de hausse supplémentaire sur le marché pétrolier. D'autant plus que l'OPEP+ contrôle effectivement les robinets, si l'on peut dire.
Sur le marché des changes, les commentaires du gouverneur de la BOJ, M. Ueda, concernant la fin possible des taux d'intérêt négatifs, n'ont pas eu d'effet durable, le dollar s'appréciant par rapport au yen. Cependant, le DXY est toujours en dessous du niveau de 105, les marchés étant dans l'expectative avant les données sur l'inflation américaine. Le résultat des données sur l'inflation dictera probablement l'orientation des rendements des bons du Trésor et du dollar, dont les autres actifs s'inspireront. L'or en fait partie. Le rebond du dollar a repoussé l'or sous la résistance autour de 1922 dollars, et toute surprise à la hausse dans les données sur l'inflation américaine pourrait faire repasser l'or sous la barre des 1900 dollars. En revanche, si l'impact des prix de l'énergie n'est pas aussi important qu'on le craint dans les données, on pourrait assister à un recul des rendements et ouvrir la voie à une hausse de l'or.
Pour l'instant, les marchés attendent les données sur l'inflation américaine avant de se pencher, plus tard dans la semaine, sur une série de mesures économiques chinoises qui seront publiées vendredi et qui pourraient également influencer l'appétit pour le risque en fin de semaine.
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