Les marchés ne savent pas comment réagir aux fortes ventes au détail américaines

En réaction à ces données, les actions à Wall Street ont été mitigées, les principaux indices américains n'offrant pas de direction claire à suivre pour les marchés asiatiques mercredi. Toutefois, sur le marché obligataire, les rendements ont repris leur ascension, le billet à 10 ans atteignant 4,84 %. Sur la base de la hausse des rendements du marché du Trésor, le marché obligataire est plus convaincu que le marché boursier que les taux d'intérêt pourraient augmenter à partir de maintenant. L'avenir nous dira quel marché a la meilleure lecture de ce que fera le FOMC dans les mois à venir en matière de politique des taux d'intérêt.

Sur le marché des changes, le DXY (Dollar Index) a réagi de manière indifférente aux chiffres des ventes au détail, le niveau se maintenant autour de 106,30. Ailleurs dans l'espace monétaire, l'AUDUSD a progressé suite au compte-rendu légèrement optimiste de la réunion de la RBA, la banque centrale gardant l'option d'un nouveau resserrement bien sur la table pour les prochaines réunions si l'inflation reste tenace.

Pendant ce temps, l'USDJPY reste dangereusement proche du niveau très surveillé de 150, tout le monde attendant des signes que les autorités japonaises pourraient intervenir pour soutenir le yen en difficulté. Dans l'ensemble, le dollar reste favorisé sur le marché des changes, la hausse des rendements et les données macroéconomiques solides plaidant en faveur de la vigueur du billet vert.

L'or a repris sa forme au cours de la semaine dernière en raison du conflit au Moyen-Orient qui l'a transformé en valeur refuge. Le métal précieux se négocie sous la barre des 1 930 dollars américains, et s'il y a des signes que le conflit entre Israël et le Hamas pourrait s'étendre ou s'aggraver, de nouveaux acheteurs pourraient ajouter l'or à leur portefeuille si l'aversion pour le risque augmente. Au cours des dernières 24 heures, l'or a consolidé ses gains, la hausse des rendements obligataires limitant les gains supplémentaires du prix de l'or.

L'autre grande préoccupation du moment est la saison des bénéfices des entreprises du troisième trimestre aux États-Unis. La barre a été placée assez bas en ce qui concerne les attentes et, jusqu'à présent, plus de 80 % des entreprises de l'indice S&P500 ont dépassé les prévisions. Néanmoins, si cette tendance se poursuit, elle renforcera l'idée d'un "atterrissage en douceur" de l'économie américaine. Nous verrons comment se déroulera le reste de la saison des bénéfices et nous évaluerons comment le secteur des entreprises navigue dans la période actuelle de taux d'intérêt élevés.

Les résultats à venir de Tesla et de Netflix cette semaine seront suivis de près, tandis que les investisseurs surveilleront également l'évolution de la situation au Moyen-Orient. Et bien sûr, les rendements obligataires continueront de susciter l'intérêt des traders, en particulier à l'approche de la prochaine réunion du FOMC début novembre. Ces facteurs constituent des moteurs potentiels de l'humeur du marché pour le reste de la semaine.