La baisse de l'indice des prix à la consommation (IPC) fait vibrer les marchés d'actions

Mais ce changement d'orientation du resserrement à l'assouplissement de la politique n'est-il pas trop prématuré ? La chose que nous avons apprise au cours des deux dernières années, c'est que la trajectoire de l'inflation n'est pas linéaire. Ainsi, si l'IPC va dans la bonne direction pour l'instant en ce qui concerne les actifs à risque, il peut être enclin à changer de cap, comme nous l'avons vu au troisième trimestre avec la hausse des prix de l'énergie. Il y a donc plus d'espoir que de garantie que l'inflation se comportera bien à partir de maintenant. Si la tendance actuelle se maintient, la Fed en aura fini avec les taux, mais cela reste un "si" important. Pour la Fed et les autres banques centrales dans le monde, la dépendance aux données restera la règle dans l'élaboration de la politique des taux d'intérêt.

Alors que les actions étaient en hausse suite à la faiblesse de l'IPC, les rendements obligataires ont évolué dans la direction opposée en raison des nouvelles attentes en matière de taux d'intérêt. Le rendement à 10 ans a plongé sous le niveau de 4,5 %, entraînant avec lui le DXY (indice du dollar). Le graphique du dollar semble s'être effondré après la publication de l'indice de l'inflation, l'euro, la livre sterling et le dollar australien enregistrant tous de solides gains par rapport à leur homologue américain.

Bien que la publication de l'IPC ait été un événement clé, nous n'en avons pas fini cette semaine avec les publications économiques susceptibles d'influencer le marché, avec les chiffres de l'IPP et des ventes au détail aux États-Unis également attendus dans les prochaines sessions. Si ces deux séries de données reflètent l'orientation des chiffres de l'IPC, nous pourrions assister à la poursuite du thème de la hausse des actions et de la baisse des rendements obligataires. Toutefois, toute surprise à la hausse dans les prochains indicateurs macroéconomiques pourrait servir à tempérer l'enthousiasme actuel à l'égard du risque.

Les échanges de pétrole sont tièdes, le contrat WTI se négociant toujours à des niveaux inférieurs à 80 dollars le baril. Les perspectives de l'OPEP, qui ont brossé un tableau positif pour le brut, ont apaisé certaines inquiétudes concernant la demande, mais les opérateurs attendront les indicateurs économiques chinois avant de voir si l'opinion de l'OPEP sur la situation de la demande est justifiée. Les prochaines données sur les stocks de pétrole brut aux États-Unis seront suivies de près, en particulier maintenant que les inquiétudes sur l'offre liées aux tensions au Moyen-Orient se sont apaisées.

Les marchés boursiers asiatiques ont suivi le ton positif donné par Wall Street. Mais ce sont les données de l'IPP et des ventes au détail qui pourraient décider si l'humeur positive des marchés boursiers peut être prolongée.