今週は、金融市場を動かし、揺さぶる可能性を秘めた経済データの発表に事欠かない。12月のPPIは卸売物価の下落を示し、FRBの利下げ観測が後退する中、利回りの上昇に頭を悩ませていたリスク資産に安心感を与えた。次はより重要なCPIデータで、これがPPIと同様の軟化傾向を示せば、FRBが2025年に利下げを実施する軌道にあるとの確信が強まる可能性がある。
英国では、利回りの上昇（したがって、借入コストの上昇による生活費の増加）とポンドの下落という現状から、今週の英国のデータも注目される。レイチェル・リーブス財務相は、英国経済の悲惨な現状に関してホットシートにしっかりと座っているため、CPI（水曜日発表）で上振れサプライズ、またはGDP（木曜日発表）で下振れサプライズがあれば、2025年の英国経済の軌道に対する不安がさらに高まる可能性がある。ポンドは対米ドルで今月すでに2.5%下落しており（つまりGBPUSDレート）、最新のCPIとGDPデータが明らかになる今週、財政と成長の懸念がエスカレートすれば、さらなる下落が待ち受けている可能性がある。今週金曜日に発表される英小売売上高も、英利回りと英ポンドの方向性を左右する重要なデータとなる可能性がある。
為替市場では、軟調なPPI発表を受けて米ドルは高値から下げ渋ったが、1月20日のトランプ大統領就任式を控えて、依然として高い支持を維持している。ドル・インデックス（DXY）は今週初めに110レベルを上回ったが、その後109ハンドルまで後退した。しかし、消費者物価指数（CPI）が上方サプライズを起こせば、米ドルは再び上昇に転じる可能性がある。水曜日のアジア取引時間中、DXYは109.20レベルで推移していた。CPIが予想を下回れば、米ドルはさらに上昇する可能性がある。
米ドルが2年ぶりの高値圏で取引されているにもかかわらず、金はなんとか前進している。歴史的に、金と米ドルは負の相関を享受する傾向があるが、地政学的および/またはインフレ懸念が両者を上昇させるような例外もある。先週の金曜日に発表された米雇用統計の強めの結果を受けて、株式市場は下落し、米ドルと金は共に上昇した。これは、金が一般的に優れた「価値の貯蔵庫」であると見なされているためで、市場が（潜在的な貿易戦争やトランプ政権の成長促進政策による）インフレの高まりを懸念しているときに、金が良いパフォーマンスを示すことができる理由です。
水曜日の朝、金は2674ドル近辺で取引され、2685ドルのレジスタンス・レベルのすぐ下、さらにその先の2700ドルのレジスタンス・レベルのすぐ下であった。サポートレベルは2655ドルと2623ドルである。全体として、米ドル高は金価格にとって障害となるが、インフレヘッジとして貴金属が上昇することを妨げるものではない。しかし、米ドルの下落は、金の購入価格を下げるため、金にとって有益であると考えられる。
米国と英国の重要なデータ発表のほか、今週はゴールドマン・サックスやバンク・オブ・アメリカなどの大手企業の決算発表が予定されており、米国の第4四半期決算シーズンが幕を開ける。また、金曜日に発表される中国のGDPも注目され、年率5％の成長が達成できるかどうかが注目される。今週は消費者物価指数（CPI）の発表が控えているほか、来週にはトランプ政権が大統領執務室に戻り、政策の詳細が発表される。
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