FRB会合終了、NFPはまだ続く

FRB理事会から得た最初の大きな収穫は、パウエル議長が利上げの可能性はないと述べたことであり、これが市場の反応を促した。利上げの可能性が薄れたことで、米ドルと債券利回りは緩やかに低下した。ドル・インデックス（DXY）は0.2％ほど下落したが、FOMCで利下げが迫っていることを示唆する材料がなかったため、直近の高値圏にとどまっている。  

今週のUSDJPYレートはヨーヨーのような動きで、低迷する円のために介入が行われる兆しがある。160円台は、日本の当局が最も動揺する水準であり、この水準を守ろうとする彼らの決意は、今後数日から数週間で、円ベアによってさらに試される可能性がある。特に国債利回りの反発が見られれば、米ドルが上昇する可能性がある。日本当局は指をくわえて、今週金曜日の米国の非農業部門雇用者数が軟調に推移することを期待しているかもしれない。  

FOMC後の米ドルと債券利回りの引き下げは金価格に好都合で、貴金属は2300ドルの水準を上回った。投資家にとってのFOMCの最初の焦点は、利上げの可能性がレーダー上にないように見えることであったが、もし関心がFOMCのもう一つの結果である、利上げ緩和も遠のくように見えることにシフトすれば、米ドルと債券利回りは上昇経路を再開する可能性があり、それは金価格にとって逆風となるだろう。金の上値抵抗線は2326ドル、下値支持線は2284ドルである。  

そのほか、米国の備蓄増加やイスラエルとハマスの停戦提案を受けて、原油価格は下落した。WTIは3％以上下落し、80ドル台を割り込んだ。停戦に関して新たな進展がなければ、価格が反発し、供給懸念が再燃する可能性はある。しかし、当面は、米国の備蓄増が示すように、過剰な生産能力が原油価格を抑えている。  

5月のFOMCは終了したが、今週はNFP（非農業部門雇用者数）という重要イベントが控えている。4月の雇用者数は23.8万人増と予想されている。過去2年間、米雇用統計は予想を上回る傾向が続いており、この傾向が続けば、FRBが予想する利下げ時期をさらに先送りする可能性がある。そのため、市場は最初の利下げがいつになるかを推測し続けるなか、米国の最新雇用統計に注目が集まっている。