米ドル下落を最大限に利用する金価格

水曜日のアジア取引時間中、スポット金は1オンス2044ドルで取引されていた。2050ドルのすぐ上には抵抗線が待ち構えており、利益確定の売りに押される可能性もある。しかし、債券利回りと米ドルが後退を続ければ、金は2023年の高値に向けて再び上昇する可能性がある。

今週の経済カレンダーを見ると、少なくとも債券利回りとドル相場の下落を食い止める可能性を秘めた重要イベントが2つある。米国の第3四半期GDPは4.9％から5％へと小幅に上方修正される可能性がある。最新のコアPCE価格指数も発表される予定だが、低下（0.3％から0.2％へ）が予想されるものの、インフレデータは時折軌道修正される傾向があるため、この数値は投資家だけでなく連邦準備制度理事会（FRB）委員も注視するだろう。

市場の関心はすでにFRBが2024年にいつ利下げを開始するかに向けられているため、GDPやコアPCE価格指数に上振れサプライズがあれば、2024年の金利予測に関して「りんごの箱をひっくり返す」可能性がある。

今週の原油相場は、OPEC+の閣僚会合を控えて持ち合い（WTIで74～77ドル）となっている。OPEC+の閣僚会議は先週末に予定されていた）メンバー全員の意見が一致していれば、今頃はすでに開催されていただろう。会議の結果、既存の減産措置が2024年まで延長されるか、あるいは既存の減産措置（現在日量約366万バレル）の規模がさらに拡大されるかの2つの可能性がある。

このようなグループレベルでの大幅減産シナリオを実現するためには、サウジアラビアが他の加盟国をおだてて生産量をさらに抑制する必要がありそうだ。ロシアとサウジアラビアは現在、合わせて150万B/D相当の追加減産を行っているため、価格上昇圧力をかけるために、OPEC+グループの他のメンバーにも供給制限の負担をより多く分担してもらいたいのだろう。 OPECグループがどのような決定を下すか注目しよう。供給制限の規模と範囲によって、原油が短期的に70ドル台で取引されるか80ドル台で取引されるかが決まるだろう。

10月の豪消費者物価指数（CPI）は、前年同月比で予想5.2％、事前予想5.6％に対し、予想より低い4.9％となった。今日の数値は、来週の会合で静観する余裕のあるRBAにとっては歓迎すべき展開だろう。中央銀行は、2024年第1四半期に追加利上げが正当化されるかどうかを決定する前に、インフレ率の数値が月次ベースではなく四半期ベースでどのように見えるかを確認したいだろう。オーストラリア株はこのデータを受けて上昇したが、豪ドル相場は軟調な数字を受けて下落した。