อุณหภูมิภาษีลดลงก่อนกำหนดเส้นตายสำคัญวันที่ 2 เมษายน

ความกลัวเรื่องการลดภาษีทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ฟื้นตัวเล็กน้อยจากระดับต่ำสุดในปี 2025 ดัชนีดอลลาร์ (DXY) กลับมาอยู่ที่ระดับ 104 อีกครั้งอย่างน้อยในตอนนี้ ข้อมูลภาคบริการของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้น (เผยแพร่เมื่อวันอังคารสัปดาห์นี้) ถูกชดเชยด้วยตัวเลขการผลิตที่อ่อนตัวลงและข้อมูลของ Conference Board ที่ลดลง ภาพรวมของข้อมูลมหภาคของสหรัฐฯ ที่ผสมผสานกันนี้ทำให้ผลตอบแทนของกระทรวงการคลังยังคงทรงตัวและจำกัดการเพิ่มขึ้นของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ประธานาธิบดีทรัมป์และรัฐมนตรีกระทรวงการคลังเบสเซนท์ไม่ได้ปิดบังความปรารถนาที่จะเห็นผลตอบแทนของสหรัฐฯ ลดลง และหากพวกเขาทำได้ตามที่หวังไว้ ก็จะจำกัดศักยภาพการเพิ่มขึ้นของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ในตอนนี้ DXY ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 104.20 (ณ เช้าวันพุธ) ก่อนที่แนวรับจะอยู่ที่ 103.95 และ 103.68 และต่ำกว่าแนวต้านที่ 104.50

ราคาน้ำมันดิบสหรัฐ (WTI) เคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับสูงของกรอบราคาในเดือนนี้ โดยราคาน้ำมันดิบสหรัฐ (WTI) อยู่ที่ 69.05 ดอลลาร์ (ณ เช้าวันพุธ) โดยราคาน้ำมันดิบสหรัฐเคลื่อนไหวอยู่ที่ 65-70 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม โดยผู้ค้าน้ำมันดิบต้องรับมือกับผลกระทบจากการคว่ำบาตรอิหร่านครั้งใหม่ และการเพิ่มปริมาณการผลิตของกลุ่ม OPEC+ ที่กำลังจะเกิดขึ้น (ในเดือนหน้า) ในอีกด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้น 4% ในสัปดาห์ที่ผ่านมาดูเหมือนว่าจะสอดคล้องกับการฟื้นตัวของหุ้นสหรัฐ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรลดลง แรงกดดันที่ขัดแย้งกันระหว่างการคว่ำบาตรและการเพิ่มปริมาณการผลิตทำให้แนวโน้มราคาน้ำมันเป็นกลางในตอนนี้ ระดับที่ต้องจับตามองในสัปดาห์นี้ ได้แก่ แนวรับที่ 68.54 ดอลลาร์ และแนวต้านที่ 69.67 ดอลลาร์ ซึ่งหากทะลุผ่านได้ อาจทำให้ราคาน้ำมันดีดตัวกลับขึ้นไปที่ 70 ดอลลาร์

‍

ตลาดทองคำเริ่มฟื้นตัวหลังจากที่ราคาทองคำพุ่งขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว การที่ดอลลาร์สหรัฐฯ ดีดตัวกลับจากระดับต่ำสุดในรอบปี ประกอบกับการที่สินทรัพย์เสี่ยงเริ่มมีเสถียรภาพจากแนวโน้มความยืดหยุ่นด้านภาษีศุลกากรที่มากขึ้นจากทรัมป์ ทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ทองคำแท่งซื้อขายที่ 3,020 ดอลลาร์ (เช้าวันพุธ) ระหว่างแนวรับที่ 2,997 ดอลลาร์และแนวต้านที่ 3,040 ดอลลาร์และ 3,053 ดอลลาร์ หากทะลุผ่านระดับหลังได้ก็จะเปิดประตูสู่จุดสูงสุดใหม่ แนวโน้มขาขึ้นของโลหะมีค่ายังคงเหมือนเดิม อย่างไรก็ตาม การดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐฯ อาจทำให้โมเมนตัมชะลอตัวลง

‍

เมื่อมองไปข้างหน้าในสัปดาห์นี้ ข้อมูล GDP ของสหรัฐฯ (กำหนดเผยแพร่ในวันพฤหัสบดี) และดัชนีราคา PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ (กำหนดเผยแพร่ในวันศุกร์) จะได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิด ตลาดยังคงอ่อนไหวต่อข้อมูลมหภาคใดๆ ที่อาจบ่งชี้ว่าสหรัฐฯ เข้าสู่ภาวะถดถอยได้ ดังนั้น หากข้อมูล GDP ผิดพลาด (แม้ว่าข้อมูลดังกล่าวจะมองย้อนหลังก็ตาม) อาจทำให้มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้น และแม้ว่าภาษีศุลกากรจะยังคงเป็นประเด็นหลักของตลาด แต่ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ก็ไม่เคยห่างไกลจากความเป็นจริง ดังนั้น ข้อมูล PCE พื้นฐานจึงเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อสำคัญตัวต่อไปที่ต้องจับตามอง ปัจจุบันเฟดยังคงคาดหวังว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2568 แม้ว่าตัวเลข PCE พื้นฐานจะสร้างความประหลาดใจในทิศทางขาขึ้นก็ตาม อาจทำให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้

‍