ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ คำให้การของพาวเวลล์ และการเจรจาเกี่ยวกับภาษีศุลกากรเป็นเหตุการณ์สำคัญในสัปดาห์นี้

ในขณะที่เรารอรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนภาษีของทรัมป์และมาตรการตอบโต้หรือการยกเว้นจากหรือสำหรับคู่ค้าทางการค้าของสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ได้เริ่มให้การเป็นพยานต่อรัฐสภาเป็นรอบครึ่งปี ประธาน FED ให้คำยืนยันเกี่ยวกับสถานะทางเศรษฐกิจ (โดยพาวเวลล์กล่าวถึงเศรษฐกิจโดยรวมและตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง) แม้ว่าผู้ซื้อขายกำลังมองหาเบาะแสหรือความตั้งใจว่าเมื่อใดจะการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง เบาะแสเหล่านี้ก็หายไปอย่างเห็นได้ชัด - โดยตั้งใจ ด้วยแนวโน้มภาษีศุลกากรระหว่างประเทศยังคงดูคลุมเครือและยากที่จะคาดเดาผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้น จึงไม่น่าแปลกใจที่พาวเวลล์ไม่ต้องการจำกัดตัวเองเกี่ยวกับแนวทางนโยบายของ FED ในปี 2025

การประกาศขึ้นภาษีของทรัมป์อาจทำให้ตลาดการเงินเกิดความวิตกกังวล แต่ในกรณีของทองคำ แนวโน้มเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนกลับส่งผลดีต่อโลหะมีค่าอย่างมาก โดยในสัปดาห์นี้ทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือระดับ 2,900 ดอลลาร์ ทั้งกระแสเงินป้องกันเงินเฟ้อและเงินปลอดภัยต่างก็มุ่งหน้าสู่ทองคำ โดยผู้ซื้อขายไม่แน่ใจว่าความขัดแย้งทางการค้าระหว่างประเทศจะกินเวลานานแค่ไหน ทองคำได้ปรับตัวลดลงเล็กน้อยจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และซื้อขายเกือบถึงระดับ 2,900 ดอลลาร์ในช่วงเช้าของการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ อย่างไรก็ตาม การยืดเวลาหรือเพิ่มมาตรการภาษีระหว่างประเทศ ก็ตามอาจทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับ 3,000 ดอลลาร์เร็วขึ้น ระดับสำคัญที่ต้องจับตามองในสัปดาห์นี้คือแนวรับที่ 2,870 ดอลลาร์และ 2,836 ดอลลาร์ ในขณะที่แนวต้านด้านบนรออยู่ที่ 2,928 ดอลลาร์และ 2,948 ดอลลาร์

‍

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เคลื่อนไหวอยู่แถวๆระดับ 108 โดยค่าเงินดอลลาร์สหรัฐกำลังเผชิญกับสถานการณ์ที่ยากลำบาก โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับค่าเงินเยนของญี่ปุ่นในช่วงนี้ การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในเดือนมกราคม ประกอบกับคำวิจารณ์ที่แข็งกร้าวจากเจ้าหน้าที่ BOJ ส่งผลให้ค่าเงิน USDJPY อ่อนค่าลง 3.5% ในปีนี้ ในปัจจุบัน ตลาดคาดว่า FOMC อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงหนึ่งหรือสองครั้งในปีนี้ ขณะที่ BOJ อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ ซึ่งอาจทำให้ส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯและญี่ปุ่นแคบลงอีก ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯและญี่ปุ่นนี้เป็นสิ่งที่ต้องจับตามองในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า เนื่องจากอาจเป็นปัจจัยสำคัญที่บ่งบอกว่าอัตรา USDJPY จะซื้อขายอยู่ที่ระดับใดของ 150

‍

สัปดาห์หน้า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯจะเป็นเหตุการณ์สำคัญ หุ้น อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐฯ และ ทองคำ ต่างตอบสนองต่อตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ เนื่องจากตัวเลขเหล่านี้จะส่งผลต่อการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯในปี 2025 ดังนั้น ฉันคาดว่าเราอาจเห็นความผันผวนในตลาดเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาใกล้เคียงกับการเผยแพร่ดัชนีราคาผู้บริโภค โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากข้อมูลเงินเฟ้อพื้นฐานเบี่ยงเบนไปอย่างมีนัยสำคัญจากการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน

‍