Nhiệt độ thuế quan được hạ thấp trước thời hạn quan trọng ngày 2 tháng 4

Nỗi lo về thuế quan giảm đã giúp USD phục hồi nhẹ từ mức thấp năm 2025. Chỉ số đô la (DXY) đã lấy lại mức 104, ít nhất là trong thời điểm hiện tại. Dữ liệu mạnh hơn về lĩnh vực dịch vụ của Hoa Kỳ (được công bố vào thứ Ba tuần này) đã bị bù đắp bởi các số liệu sản xuất yếu hơn và dữ liệu của Hội đồng Hội nghị đã lao dốc. Bức tranh hỗn hợp về dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ này đã giữ cho lợi suất trái phiếu kho bạc và séc và đã hạn chế đà tăng của USD. Tổng thống Trump và Bộ trưởng Tài chính Bessent không hề che giấu mong muốn thấy lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ thấp hơn và nếu họ đạt được mong muốn của mình, điều này sẽ hạn chế tiềm năng tăng giá của USD. Hiện tại, DXY đang giao dịch quanh mức 104,20 (tính đến sáng thứ Tư), trước mức hỗ trợ là 103,95 và 103,68 và dưới mức kháng cự là 104,50.

Dầu đang giao dịch ở mức cao hơn trong phạm vi của nó trong tháng này, với dầu thô Mỹ (WTI) ở mức 69,05 đô la (tính đến sáng thứ Tư). Phạm vi 65-70 đô la đã diễn ra đối với dầu thô Mỹ trong tháng 3, với các nhà giao dịch dầu thô phải đối phó với tác động của các lệnh trừng phạt mới đối với Iran ở một bên và việc tăng sản lượng sắp tới của OPEC+ (dự kiến vào tháng tới) ở bên kia. Mức tăng 4% của dầu trong tuần qua có vẻ trùng hợp với sự phục hồi của cổ phiếu Hoa Kỳ khi nỗi lo về thuế quan đã giảm bớt. Các lực lượng cạnh tranh của các lệnh trừng phạt và việc tăng sản lượng khiến triển vọng dầu hiện tại ở mức trung lập. Các mức cần theo dõi trong tuần này bao gồm hỗ trợ ở mức 68,54 đô la và kháng cự ở mức 69,67 đô la, nếu bị phá vỡ sẽ mở đường cho khả năng quay trở lại mức 70 đô la.

‍

Thị trường vàng đã tạm nghỉ sau khi giá kỷ lục tăng vào tuần trước. Sự phục hồi của USD từ mức thấp trong năm, kết hợp với sự ổn định của tài sản rủi ro trước triển vọng linh hoạt hơn về thuế quan từ Trump, đã khiến nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt. Vàng giao ngay được giao dịch ở mức 3020 đô la (sáng thứ tư), nằm giữa mức hỗ trợ là 2997 đô la và mức kháng cự là 3040 đô la và 3053 đô la, với bất kỳ sự phá vỡ nào ở mức sau đều mở ra cánh cửa đến mức cao mới. Triển vọng tăng giá vẫn còn nguyên vẹn đối với kim loại quý, tuy nhiên bất kỳ sự phục hồi bền vững nào của USD cũng có thể làm chậm đà tăng.

‍

Nhìn về phía trước trong tuần này, dữ liệu GDP của Hoa Kỳ (dự kiến vào thứ Năm) và số liệu Chỉ số giá PCE cốt lõi của Hoa Kỳ (dự kiến vào thứ Sáu) sẽ được theo dõi chặt chẽ. Thị trường vẫn nhạy cảm với bất kỳ dữ liệu vĩ mô nào có thể cho thấy suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ vẫn là một khả năng, vì vậy bất kỳ sự thiếu hụt nào trong dữ liệu GDP (mặc dù dữ liệu là dữ liệu nhìn lại) có thể làm tăng tâm lý tránh rủi ro. Và trong khi thuế quan vẫn là chủ đề chính của thị trường, kỳ vọng về lãi suất của Hoa Kỳ luôn hiện hữu, vì vậy dữ liệu PCE cốt lõi là thước đo lạm phát quan trọng tiếp theo cần theo dõi. Fed hiện vẫn kỳ vọng rằng họ sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm 2025, mặc dù bất kỳ bất ngờ tăng giá nào trong số liệu PCE cốt lõi đều có thể đưa triển vọng chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay trở lại phương trình.

‍