الموضوعات الرئيسية لعام 2024 - الحرب، والانتخابات، وسعر الفائدة

وفقًا لإحصاءات منظمة الصحة العالمية (WHO) حتى 31 ديسمبر 2023، بلغ عدد حالات الإصابة الجديدة بكوفيد-19 على مستوى العالم أقل من 69 مليون حالة، وهو انخفاض كبير مقارنة بـ 200 مليون حالة في عام 2021 و420 مليون حالة في عام 2022. ومع حدوث ما يقرب من 50 مليون حالة إصابة في شهر يناير/كانون الثاني وحده، شهد معظم العام انخفاضًا كبيرًا في التأثير المباشر لكوفيد-19 على الأنشطة الاقتصادية العالمية. ومن المتوقع أن تعود الأنشطة الاقتصادية العالمية بالكامل إلى مستويات ما قبل الجائحة في عام 2024. على الرغم من التوقعات الإيجابية على جبهة الجائحة، إلا أن التوترات الجيوسياسية والأحداث الرئيسية مثل الصراع الأوكراني الروسي، والصراع بين إسرائيل وحماس، ورفع البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم لأسعار الفائدة أبقت المستثمرين حذرين، مما حال دون حدوث انتعاش اقتصادي كامل. ومع بداية العام الجديد، من الضروري الانتباه إلى الأحداث أو الأخبار الرئيسية في السوق مع بداية العام الجديد من أجل نشر استراتيجي أفضل.

وبالنظر إلى الأوضاع الجيوسياسية، فقد استمر الصراع بين أوكرانيا وروسيا لأكثر من 710 أيام منذ اندلاعه، ومن المهم للغاية معرفة ما إذا كان سيتم كسر الجمود مع حلول فصل الربيع. وفيما يتعلق بالصراع في الشرق الأوسط، من المهم التركيز على ما إذا كان نطاقه سيتسع ليشمل مناطق أخرى. فقد خفضت وكالة موديز الأمريكية للتصنيف الائتماني مؤخرًا التصنيف الائتماني لإسرائيل إلى A2. ولا يقتصر تأثير أوضاع هذين النزاعين الإقليميين على أسعار النفط بشكل مباشر، مما يؤدي إلى نفور المستثمرين العالميين من المخاطرة، خاصةً عندما تتأثر الطرق البحرية التي تربط بين قارتي أوراسيا والبحر الأحمر ومضيق هرمز. فالمزيد والمزيد من سفن الحاويات الكبيرة تختار المرور عبر رأس الرجاء الصالح، الأمر الذي لا يؤثر على وقت السفر فحسب، بل يثير مخاوف المستثمرين بشأن ما إذا كانت مثل هذه التغييرات ستؤدي إلى سلسلة من ردود الفعل غير المتوقعة. في مواجهة مثل هذا الوضع المتوتر، ظل سعر الذهب أعلى من 2,000 دولار منذ أواخر نوفمبر/تشرين الثاني، وبمجرد أن يتسع نطاق التوتر ليشمل مناطق أخرى، سيؤدي ذلك إلى زيادة النفور من المخاطرة في السوق وتضخيم أسعار السلع الأساسية.

وبعيداً عن الحروب النشطة، سيشهد عام 2024 انتخابات متفاوتة على مستوى العالم، حيث ستشهد أربعة انتخابات رئيسية تستقطب الاهتمام الدولي. فالانتخابات الرئاسية في تايوان في يناير/كانون الثاني تؤثر بشكل مباشر على الوضع في مضيق تايوان، وتؤثر بشكل غير مباشر على الصراع على السلطة بين الصين والولايات المتحدة، وستلعب النتائج دوراً هاماً في توجيه المشهد السياسي والاقتصادي في شرق آسيا خلال السنوات القليلة المقبلة. وفي مارس/آذار، يمكن أن تؤدي "الانتخابات" الرئاسية الروسية، على الرغم من التوقعات بإعادة انتخاب بوتين، إلى تغييرات في سياسات الحكم في روسيا إذا ما استمرت الحرب الأوكرانية الروسية في طريق مسدود أو اتخذت منحى غير مواتٍ لروسيا، مما سيؤثر على المسار السياسي والاقتصادي لأوروبا بأكملها. تجذب الانتخابات البرلمانية الهندية في أبريل/نيسان ومايو/أيار الاهتمام العالمي نظرًا لقيمة الهند الاستراتيجية في تحقيق التوازن بين نفوذ الصين ونموها الاقتصادي في ظل التوترات التجارية الأخيرة بين الصين والولايات المتحدة.

والأهم بالطبع هو الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نهاية العام. ولا يزال الترشيح المحتمل لترامب المثير للجدل غير مؤكد. فالانقسام المتزايد داخل المجتمع الأمريكي قد يعيق قدرة الرئيس القادم على معالجة التوترات الدولية بفعالية، وينبغي على المستثمرين مراقبة هذه التطورات عن كثب.

على الصعيد الاقتصادي، حققت أسواق الأسهم الرئيسية أداءً جيدًا في عام 2023، حيث تصدر مؤشر نيكاي بنسبة نمو بلغت 30%، على الرغم من عدم الأخذ في الاعتبار انخفاض قيمة الين. وارتفع مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 ويورو ستوكس 50 بنسبة 24.5% و17.3% على التوالي، مما يعكس تفاؤل المستثمرين العالميين. ولا يتوقف استمرار هذا الزخم الإيجابي في العام المقبل على عاملي الحرب والانتخابات المذكورين أعلاه فحسب، بل يعتمد أيضًا على اتجاه أسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم. تلعب أسعار الفائدة دورًا حاسمًا في الحياة اليومية، حيث تؤثر على أسعار الفائدة على حسابات التوفير وسداد أقساط الرهن العقاري الشهرية. مع اقتراب نهاية عام 2023، شهدت العملات غير الأمريكية انتعاشًا قويًا، متوقعين تحولًا محتملًا إلى خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. هذا التوقع معقول، بالنظر إلى الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة التي أقرها الاحتياطي الفيدرالي في عام 2022 لمكافحة التضخم المتفشي. ومع تباطؤ أرقام التضخم والضغوط الاقتصادية الناجمة عن ارتفاع مدفوعات الرهن العقاري، قد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى النظر في العواقب السلبية المحتملة لمزيد من رفع أسعار الفائدة على النمو الاقتصادي.

‍

وباختصار، وباستثناء الأحداث غير المتوقعة، من المتوقع أن يشهد عام 2024 تعافي العالم الكامل من جائحة كوفيد-19. في حين أن التوقعات الاقتصادية متفائلة بشكل عام، إلا أن الأحداث الجيوسياسية والصراعين المستمرين والعديد من الانتخابات الهامة قد تؤدي إلى أحداث "بجعة سوداء" غير متوقعة. يجب على المستثمرين مراقبة هذه التطورات عن كثب واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة في الوقت المناسب.