اللحظات الحاسمة في عام 2024: ماذا تعني لاستراتيجيتك الاستثمارية لعام 2025

في بداية عام 2024، سلطت الضوء على ثلاثة محاور استثمارية رئيسية: الحرب والانتخابات وأسعار الفائدة (اقرأ المزيد هنا). دعونا نعيد النظر في هذه الموضوعات وآخر تطوراتها.

في فبراير/شباط، ناقشتُ كيف يمكن للتوترات المتصاعدة أن تزيد من حدة التوترات في السوق وتؤثر على أسعار السلع الأساسية. وقد ثبتت صحة ذلك، حيث أصبحت النزاعات بين أوكرانيا وروسيا وإسرائيل وفلسطين محركات رئيسية، مما دفع أسعار الذهب إلى أعلى مستوى لها عند 2,790 دولارًا للأونصة بحلول أواخر أكتوبر. لا تزال الحرب بين أوكرانيا وروسيا في طريق مسدود، مع عدم وجود بوادر حل. ومع ذلك، تعهد ترامب خلال حملته الانتخابية بإنهاء هذه الحرب في غضون 24 ساعة من توليه منصبه. ومع تأكيد فوزه، سيراقب العالم عن كثب ما إذا كان بإمكانه الوفاء بهذا الوعد الجريء. وفي الوقت نفسه، في الشرق الأوسط، امتد الصراع بين إسرائيل وحماس إلى لبنان وإيران. وتشير التقارير الأخيرة إلى أن إسرائيل تعجل بمحادثات السلام مع لبنان والتي من المحتمل أن تتوج باتفاق لوقف إطلاق النار بحلول شهر يناير كهدية رمزية بمناسبة تنصيب ترامب. وانعكاسًا لهذه الديناميكيات، تراجعت أسعار الذهب منذ فوز ترامب، حيث انخفضت لفترة وجيزة إلى ما دون 2,550 دولارًا في 14 نوفمبر. ومن المرجح أن تكون قدرة ترامب على التأثير على هذه الصراعات مؤشراً رئيسياً لأسعار الذهب في أوائل عام 2025.

‍

كما غطت مقالتي في فبراير/شباط الانتخابات الرئيسية في روسيا والهند في عام 2024 إلى جانب الانتخابات الرئاسية الأمريكية. في مارس/آذار، فاز فلاديمير بوتين بفترة رئاسية أخرى في نتيجة متوقعة. ومع ذلك، فإن مستقبل الحرب الأوكرانية يعتمد إلى حد كبير على قرارات بوتين. في 20 نوفمبر، ورداً على سماح الولايات المتحدة لأوكرانيا باستخدام صواريخ بعيدة المدى ضد أهداف روسية، خفض بوتين عتبة استخدام الأسلحة النووية الروسية. وقد أدت هذه الخطوة إلى ارتفاع معنويات المخاطرة العالمية، مما أدى إلى انتعاش أسعار الذهب إلى نطاق 2,700 دولار. بالنسبة لعام 2025، سيحتاج مستثمرو الذهب إلى مراقبة تصرفات بوتين عن كثب.

في الهند، نجح رئيس الوزراء مودي في الحصول على فترة ولاية ثالثة في منصبه، ولكن تحالفه الوطني الديمقراطي حصل على أصوات أقل بكثير مما كان متوقعًا. ويرجع ذلك في المقام الأول إلى حقيقة أن الفئات ذات الدخل المنخفض في الهند شعرت أنها لم تستفد من الازدهار الاقتصادي وحولت دعمها إلى أحزاب أخرى بحثًا عن التغيير. على الرغم من ذلك، كان رد فعل سوق الأسهم الهندية إيجابيًا، حيث ارتفع مؤشر بورصة بومباي للأوراق المالية (^BSESN) من 73,000 في يونيو إلى ذروة بلغت حوالي 86,000 في أواخر سبتمبر. وعلى الرغم من أن المؤشر قد تراجع منذ ذلك الحين إلى حوالي 77,000، إلا أنه لا يزال يحقق مكاسب تقارب 10% منذ بداية العام حتى تاريخه. تزامنت التدفقات الأخيرة الخارجة من الأسهم الهندية مع مبادرات إنعاش سوق الأسهم الصينية، حيث قام المستثمرون العالميون بإعادة تخصيص الأموال. وبالنسبة لعام 2025، ينبغي على مستثمري الأسواق الناشئة أن يتوقعوا تغير ديناميكية السوق بين الأسهم الهندية والصينية، وتعديل محافظهم الاستثمارية وفقًا لذلك.

في أواخر عام 2023، تأجلت الآمال في خفض أسعار الفائدة الأمريكية مرارًا وتكرارًا. ومع ذلك، قام الاحتياطي الفيدرالي في نهاية المطاف بتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 50 و25 نقطة أساس في سبتمبر ونوفمبر على التوالي. ألمح جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى اتباع نهج أكثر حذرًا في المستقبل، حيث تقترب أسعار الفائدة من المستويات المحايدة. وعلى الرغم من ذلك، فإن دورة التيسير النقدي تعكس تهدئة مخاطر التضخم، مما يوفر الراحة للشركات والأفراد المثقلين بالديون على مدار العامين الماضيين. مع انضمام معظم البنوك المركزية الرئيسية (باستثناء أستراليا واليابان) إلى اتجاه التيسير في عام 2024، فإن الزخم المستمر في عام 2025 قد يبث زخمًا جديدًا في أسواق الاستثمار العالمية.

‍

التطلع إلى الأمام

وباختصار، لا تزال الحرب مصدر قلق كبير بالنسبة للمشهد الاستثماري في عام 2024، في حين أن الانتخابات وخفض أسعار الفائدة كانا إيجابيين بشكل عام بالنسبة للسوق. ومع تحقيق معظم فئات الأصول أداءً قوياً منذ بداية العام، ينبغي على المستثمرين توخي الحذر بشأن عمليات البيع المحتملة في نهاية العام مع تحقيق الأرباح. ستكون الإدارة الاستباقية للمخاطر والتعديلات المدروسة للمحفظة هي المفتاح لاغتنام الفرص في عام 2025.

‍