بيانات مؤشر أسعار المستهلكين تدفع الذهب للجنوب والدولار للشمال

تُعد أحدث إحصائيات مؤشر أسعار المستهلكين بمثابة تذكير بأن التضخم وحش ليس من السهل ترويضه. وفي الوقت نفسه، أضاف الارتفاع في أسعار النفط بعض الملح على الجراح، حيث أضاف النفط الخام 1.2% أخرى ليزيد من المكاسب الكبيرة التي حققها الأسبوع الماضي. ومع ارتفاع أسعار الطاقة والصراع الدائر في منطقة رئيسية منتجة للنفط وحولها (الشرق الأوسط)، فإن النفط لديه القدرة على التأثير على مسار التضخم العالمي وبالتالي على الأفق الزمني لتخفيف أسعار الفائدة.

وفي حين تراجعت أصول المخاطر على خلفية بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، اتجه الدولار الأمريكي وعوائد السندات في الاتجاه المعاكس على خلفية إعادة تسعير موعد بدء مرحلة خفض أسعار الفائدة. فمع بقاء بيانات الوظائف قوية وعدم سهولة زحزحة التضخم، يبدو من المرجح بشكل متزايد أن يتم خفض السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفدرالي في منتصف العام في أحسن الأحوال، أو ربما في النصف الثاني من عام 2024. هذا التأخير في الجدول الزمني لخفض أسعار الفائدة يحافظ على ميزة العائد على الدولار الأمريكي. ويتجه مؤشر الدولار (DXY) نحو مستوى 105 استجابةً للارتفاع السريع لعوائد سندات الخزانة. وبشكل أساسي، تُركت العملات الأخرى في أعقاب الدولار الأمريكي. استعاد سعر الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني مستوى 150 ين، في حين انخفض سعر الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى 0.65.

كما استسلم الذهب لارتفاع الدولار الأمريكي أيضًا، حيث هبط المعدن النفيس إلى ما دون المستوى النفسي البالغ ألفي دولار. تم تداول الذهب فوق مستوى الدعم المباشر عند حوالي 190 دولارًا خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. وتحت هذا المستوى، تنتظر مستويات الدعم عند 1976 دولارًا و1976 دولارًا و1961 دولارًا. على الرغم من أنه بالنظر إلى الانخفاض الحاد على خلفية مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يناير، لا يمكن استبعاد حدوث ارتداد من نوع ما في الذهب بناءً على ظروف ذروة البيع. ومع ذلك، إذا كان الذهب سيتحرك مرة أخرى نحو المقاومة عند 2020 دولارًا، فمن المحتمل أن يتطلب ذلك تراجعًا في الدولار الأمريكي وعوائد السندات.

وبالنظر إلى بقية الأسبوع، من المقرر صدور بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يناير يوم الجمعة، والتي من المتوقع أن تُظهر انخفاضًا عن إحصائيات شهر ديسمبر، مما قد يساعد على تعافي معنويات السوق إلى حد ما. على الرغم من أننا من المقرر أيضًا أن نرى أحدث أرقام مؤشر أسعار المنتجين، وإذا أظهرت أن أسعار الجملة قد تحولت مرة أخرى إلى أعلى، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من القلق في الأسواق المالية بسبب التوقعات بأننا قد نحتاج إلى الانتظار لفترة أطول لخفض سعر الفائدة الأول.