محضر اجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة يُظهر الانفصال

وأدى غياب الحديث عن خفض أسعار الفائدة في محضر اجتماع الاحتياطي الفدرالي إلى وقف تراجع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة، على الرغم من أن الأمر قد يتطلب بعض البيانات الاقتصادية الكلية القوية لتحويل الزخم لصالح الدولار الأمريكي. وعلى الرغم من لهجة الاحتياطي الفدرالي، لا تزال الأسواق تتوقع خفض أسعار الفائدة بحلول منتصف العام المقبل إلى أن نرى بعض المؤشرات الاقتصادية التي تشير إلى خلاف ذلك. على الرغم من أنه نظرًا لقصر فترة التداول في الولايات المتحدة هذا الأسبوع بسبب عيد الشكر، قد يحتاج الدولار الأمريكي إلى الانتظار حتى الأسبوع المقبل إذا كانت بعض المؤشرات الاقتصادية الأكثر أهمية يمكن أن توفر بعض الارتياح (مثل الناتج المحلي الإجمالي الأولي المقرر صدوره في ³⁰ نوفمبر).  

ولكن في الوقت الحالي، فإن الويل الحالي للدولار الأمريكي يسمح للعملات الأخرى بالازدهار. فقد عاد اليورو إلى عتبة مستوى 1.10، في حين وجد الين نفسه على الجانب الجنوبي من مستوى 150 الذي يُشار إليه كثيرًا. يبدو أن المسؤولين النقديين اليابانيين لم يكونوا حريصين للغاية على محاولة محاربة عوائد سندات الخزانة الأمريكية المتفشية لوقف ضعف الين، لذلك من المحتمل أن يتنفسوا الصعداء أكثر من غيرهم بأن البخار قد خرج أخيرًا من عوائد السندات الأمريكية. لا سيما بالنظر إلى أن عوائد سندات الخزانة المرتفعة كانت تؤدي إلى تفاقم انخفاض قيمة الين.  

في مكان آخر، لا يزال الدولار الأسترالي مرتفعًا نسبيًا (على الرغم من انخفاضه المعتدل خلال الليل)، بفضل النوبة الحالية من ضعف الدولار الأمريكي ومحضر اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي (الذي صدر يوم الثلاثاء) والذي ألمح إلى أن رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في أستراليا إذا لم يستقر التضخم. ستحدد قراءات مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي للربع الرابع من عام 2023 والربع الأول من عام 2024 ما إذا كان بنك الاحتياطي الأسترالي بحاجة بالفعل إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى بعد رفعها في وقت سابق من هذا الشهر.  

أما في السلع، فقد تجاوز الذهب مستوى ألفي دولار أمريكي قبل أن يتراجع إلى ما دون هذا المستوى النفسي الرئيسي. كان الذهب من بين المستفيدين الرئيسيين من فقدان الدولار الأمريكي وعائدات السندات بريقها خلال الأسبوع الماضي بعد أن تم تقليص توقعات أسعار الفائدة الأمريكية. وبشكل أساسي، انخفضت تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الآن بعد تراجع عائدات السندات، في حين أصبحت تكلفة شراء المعدن النفيس بالنسبة للمستثمرين الأجانب أرخص أيضًا بسبب انخفاض قيمة الدولار الأمريكي. وسيكون الاتجاه الذي ستتجه إليه عائدات السندات بعد ذلك هو العامل الحاسم فيما يتعلق بأي جانب من مستوى ألفي دولار سيقضي الذهب معظم الوقت في الإقامة على المدى القصير.  

وفي الوقت نفسه، يتم تداول النفط بشكل مؤقت قبل اجتماع أوبك بلس في عطلة نهاية الأسبوع. وارتفع عقد خام غرب تكساس الوسيط بعدة دولارات عن أدنى مستوياته الأسبوع الماضي، مع قلق المضاربين من أن تقوم أوبك بلس بتعديل مستويات الإنتاج من أجل إحداث بعض الضغوطات الصعودية على السعر. خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء، شوهد عقد خام غرب تكساس الوسيط يتداول عند 77.80 دولارًا في ظروف محدودة النطاق.  

وبالنظر إلى المستقبل، ستكون مطالبات البطالة، وطلبات السلع المعمرة وقراءات مؤشر ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة من البيانات التي يجب مراقبتها بينما تبحث الأسواق عن إشارات الاتجاه التالي.