معنويات السوق تبدو متقلبة قبيل صدور بيانات الوظائف الأمريكية

لذا، وعلى الرغم من البداية المتعثرة للأسواق مرة أخرى بفضل البيانات الاقتصادية المتشائمة، إلا أنه قد يكون هناك المزيد من الألعاب النارية القادمة هذا الأسبوع. فلبيانات الوظائف الأمريكية تاريخ حافل من "هز القارب" عندما يتعلق الأمر باستقرار الأسواق المالية. فقد تسببت بيانات الوظائف غير الزراعية المنخفضة في الشهر الماضي (بالتزامن مع رفع أسعار الفائدة اليابانية) في إحداث حالة من الاضطراب في الأسواق، ومع استمرار ترقب المستثمرين لكلمة "R" (الركود)، فإن هناك الكثير من الأمور التي ستعتمد على بيانات الوظائف غير الزراعية القادمة من حيث زخم السوق وحجم الإجراءات المحتملة التي قد يتخذها الاحتياطي الفيدرالي على صعيد أسعار الفائدة.

من الصعب قراءة بيانات سوق العمل الأمريكية، وبالنظر إلى جميع المراجعات الهبوطية التي شهدناها للأرقام خلال العام الماضي، يتساءل المرء عن مدى دقة الأرقام. ومع ذلك، ستتفاعل الأسواق مع الرقم الرئيسي. 165 ألف وظيفة تم إنشاؤها في أغسطس هو التوقع المتفق عليه. إذا كان لدينا شهر ثانٍ على التوالي يكون فيه رقم الوظائف غير الزراعية أقرب إلى 100 ألف وظيفة من 150 ألف وظيفة، فمن المحتمل أن يكون هذا بمثابة غطاء رطب آخر على معنويات السوق. على الرغم من أنه قد يثير دعوات لخفض أسعار الفائدة بشكل أكثر قوة من الاحتياطي الفيدرالي. ومن شأن رد فعل الدولار الأمريكي وعائدات السندات على بيانات الوظائف أن يحكي لنا كيف ستؤثر النتيجة على توقعات اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة هذا الشهر.

‍

في سوق العملات الأجنبية، يواصل الدولار الأمريكي صعوده بعيدًا عن أدنى مستوياته في شهر أغسطس، حيث تبدو تحركات الدولار الأمريكي على المكشوف منهكة بعض الشيء. وقد ارتد مؤشر الدولار (DXY) بشكل متواضع بما يزيد قليلاً عن 1% من أدنى مستوياته (من نهاية الشهر الماضي)، وسيتحدد اتجاهه على المدى القصير من خلال كيفية تأثير بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية على توقعات أسعار الفائدة في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. في حين أن أداء الدولار بشكل عام أفضل بشكل عام حتى الآن هذا الشهر، إلا أنه لا يزال يجد صعوبة في مواجهة الين، حيث سجلت العملة اليابانية مكاسب على خلفية التصريحات المتشددة من بنك اليابان المركزي (بنك اليابان) الذي ذكّر الأسواق بأنه قد يكون هناك المزيد من التشديد في السياسة النقدية في المستقبل.

أظهر زخم الذهب علامات على التوقف مع انتعاش الدولار الأمريكي الذي يمثل عقبة في طريق المزيد من الارتفاع للمعدن الثمين. تراجع السعر الفوري مرة أخرى دون مستوى 2500 دولار (اعتبارًا من ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء). على الرغم من ذلك، كان التراجع محدودًا مع استمرار إقبال المستثمرين على الذهب على خلفية المخاطر الجيوسياسية الحالية وتوقع اتجاه أسعار الفائدة الأمريكية نحو الانخفاض. وتشمل المستويات التي يجب مراقبتها مستوى الدعم عند 2476 دولارًا أمريكيًا ومستوى 2458 دولارًا أمريكيًا، في حين أن المقاومة المباشرة تنتظره عند 2508 دولارًا و252525 دولارًا أمريكيًا.

‍

ستكون كيفية سقوط الأوراق فيما يتعلق ببيانات التوظيف الأمريكية هذا الأسبوع عاملاً محددًا لما إذا كان الذهب سيتراجع أو يستأنف الاتجاه الصعودي. إذا كانت بيانات الوظائف تشير إلى أن الاحتياطي الفدرالي سيحتاج إلى أن يكون نشطًا بسلسلة من التخفيضات في أسعار الفائدة قبل نهاية العام، فمن المحتمل أن يكون هذا مناسبًا للذهب، ولكن قد يكون ذلك مناسبًا أيضًا لأي نوبات من العزوف عن المخاطرة التي قد تنبع من انخفاض الأرقام. في الأساس، هناك العديد من السيناريوهات التي قد تؤدي إلى ارتفاع الذهب، ولكن الخطر المتمثل في شكل انتعاش أكبر للدولار الأمريكي لا يزال قائماً.

وفي مكان آخر، أثرت نتائج بيانات التصنيع المنخفضة من الصين والولايات المتحدة على مدار الأسبوع الماضي على توقعات الطلب على الطاقة، وتضرر سعر النفط الخام نتيجة لذلك. يحوم النفط حول مستوى 70 دولارًا أمريكيًا (العقد الأمريكي) مع احتمال زيادة إمدادات أوبك اعتبارًا من الشهر المقبل مما يدفع الأسعار إلى الانخفاض. ومع ذلك، إذا ظل سعر النفط في حالة هبوط، يتساءل المرء عما إذا كان أعضاء أوبك سيظلون حريصين على الاستمرار في زيادة الإنتاج، حيث يمكن أن يضع ذلك سعر الخام في منطقة غير مريحة لبعض أعضاء المنظمة من وجهة نظر الربحية.

‍