الأسواق تتخذ مواقعها قبيل شهادة باول

في الوقت الحالي، يتعلق الأمر كله بتحديد المواقع في الأسواق المالية قبل أن يواجه جيروم باول الموسيقى في الكابيتول هيل. ويتخذ المستثمرون موقفًا أكثر تشددًا في حال اتخذ رئيس الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تشددًا عند الإدلاء بشهادته أمام الكونجرس. وإذا ذكّرت تصريحات باول المتداولين بأن الاحتياطي الفيدرالي يخطط لرفع أسعار الفائدة مرتين، فقد يؤدي ذلك إلى تراجع مزاج السوق. وقد شهدنا رد فعل مماثل بعد القرار الأولي والمؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي. ولكن سواء كان باول متشددًا أو متشائمًا هذا الأسبوع، فمن المرجح أن يظل شعار الاحتياطي الفيدرالي المتمثل في الاعتماد على البيانات لاتخاذ قرارات السياسة النقدية كما هو.

حصل الدولار الأمريكي على دفعة قوية بفضل بيانات الإسكان القوية. ونتيجة لذلك، ارتفع مؤشر DXY، بينما تراجع اليورو والجنيه الإسترليني أمام الدولار الأمريكي. ومع ذلك، كانت التحركات الهبوطية محدودة قبل شهادة باول. وفي أخبار أخرى، تراجع الدولار الأسترالي بعد أن كشف محضر اجتماع مجلس إدارة البنك المركزي الأسترالي أن الزيادة الأخيرة في سعر الفائدة كانت قريبة من مجلس إدارة البنك المركزي. ولكن على الرغم من أن قرار رفع سعر الفائدة القياسي فوق 4% كان قرارًا صعبًا، إلا أنه لا يوجد حاليًا أي دليل يشير إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي يقترب من الوصول إلى أعلى معدل ممكن، خاصة مع استمرار تحسن سوق العمل.

كانت الأسواق المالية تتوقع إجراءات تحفيزية من بنك الشعب الصيني (PBOC)، ولكن الإجراءات المتخذة حتى الآن كانت باهتة في أحسن الأحوال ومن غير المرجح أن توفر الدفعة اللازمة لثاني أكبر اقتصاد في العالم. ولم ترقَ التحركات الرامية إلى تخفيف قيود تسهيلات الإقراض المتوسطة وسعر الفائدة الأساسي للقرض إلى مستوى التوقعات، مما جعل الأسواق المالية ترغب في المزيد من التحفيز من جانب البنك المركزي الصيني. ونتيجة لذلك، كانت هناك استجابة صامتة من الأصول الخطرة.

يفقد الذهب قوته مرة أخرى بسبب غياب محركات جديدة للطلب على المعدن الثمين. يبحث المتداولون عن عوائد أعلى في أماكن أخرى في البيئة الحالية، ويتسبب نقص الطلب على الملاذ الآمن في انخفاض أسعار الذهب. يقع الذهب الفوري حاليًا دون مستوى الدعم السابق عند حوالي 1942 دولارًا أمريكيًا، والذي أصبح الآن منطقة مقاومة. وقد تعتمد إمكانية حدوث انتعاش قصير الأجل في سعر الذهب على إشارات الموقف المتشائم في الشهادة القادمة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وفي الوقت نفسه، لا تزال أسعار النفط تتعرض للضغط في أعقاب الإجراءات الأخيرة التي اتخذها بنك الشعب الصيني (PBOC)، والتي فشلت في تعزيز توقعات الطلب. ومع ذلك، تمكنت أسعار النفط من استعادة بعض المكاسب خلال ساعات التداول الآسيوية، حيث وصل السعر الفوري لخام غرب تكساس الوسيط إلى 71.40 دولارًا أمريكيًا. قد يكون من الصعب تحقيق مكاسب كبيرة على المدى القصير ما لم تكن هناك تحسينات في توقعات الطلب في الجزء الأخير من عام 2023. ولهذا السبب سينتظر المتداولون بفارغ الصبر لمعرفة ما إذا كان لدى بنك الشعب الصيني أي تدابير إضافية لتحفيز نمو أسرع في الصين.