الأسواق تبدأ بداية حذرة لعام 2024 ... حتى الآن

على الجانب الآخر ، إذا كانت أرقام الرواتب ضعيفة ، فقد يؤدي ذلك إلى بدء الزخم مرة أخرى للأصول الخطرة. لذلك ، مع بيانات الوظائف الرئيسية ومحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قبل انتهاء الأسبوع ، هناك جو من الحذر نظرا للفجوة التي لا تزال قائمة بين المكان الذي ترى فيه الأسواق وبنك الاحتياطي الفيدرالي مستويات أسعار الفائدة التي تنتهي في عام 2024.

بدأ الدولار الأمريكي، الذي كان على الطرف المتلقي لعمليات البيع المكثفة خلال الربع الرابع من عام 2023، العام الجديد بشكل أكثر إيجابية مع العملة المدعومة بارتفاع عائدات السندات. خسر مؤشر الدولار (DXY) 2٪ في السنة التقويمية الماضية ، مع حدوث معظم الضرر في الشهرين الأخيرين من العام حيث تحول انتباه السوق إلى توقع خفض أسعار الفائدة بدلا من أي زيادات أخرى. تم تداول مؤشر الدولار بشكل مريح فوق مستوى 106 في أوائل نوفمبر، على الرغم من أنه بحلول نهاية ديسمبر كان المؤشر يواجه معركة للبقاء فوق مستوى 100. لبدء العام الجديد ، ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات مرة أخرى إلى محيط 3.95٪ وكان رد فعل مؤشر الدولار وفقا لذلك من خلال العبور فوق مستوى 102. يعتمد ما إذا كان الدولار الأمريكي قادرا على الاستمرار في الارتداد أم لا على كيفية استجابة عائدات السندات لبيانات الوظائف المهمة المقرر صدورها يوم الجمعة.

يستمر الذهب في الحفاظ على مكانته على الرغم من ارتفاع عائدات السندات والدولار الأمريكي. لم يتراجع المعدن الثمين كثيرا على الإطلاق، حيث لا يزال السعر الفوري يحوم حول مستوى 2060 دولارا (خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء). يبدو أن هناك عنصرا من شراء الملاذ الآمن الذي منع الذهب من الخضوع لارتفاع عوائد سندات الخزانة حتى الآن هذا الأسبوع. كان للذهب عام متميز في عام 2023 (بعد أن ارتفع بنسبة 13٪ لهذا العام) وتبدو آفاق عام 2024 بناءة أيضا ، إذا استمرت توقعات سعر الفائدة الفيدرالية الحالية المتشائمة. ستخبر البيانات الكلية في الولايات المتحدة خلال هذا الربع والآثار المترتبة على توقعات أسعار الفائدة قصة ما إذا كان الذهب يقدم مطالبة أخرى بمستوى 2100 دولار على المدى القريب.

يستمر سعر النفط في التفاعل مع أحدث تطورات الشحن في البحر الأحمر. ومع ذلك ، أخذ السعر منعطفا هبوطيا على الرغم من عدم تراجع التصعيد ، حيث أوقفت ميرسك الطرق مرة أخرى في المنطقة بعد هجوم آخر. تمت إزالة علاوة المخاطر من سعر النفط على الرغم من عدم وجود علامة على تراجع التوترات والاضطرابات المحتملة في الإمدادات. ولكن طالما أن أي اضطرابات لا تزال "محتملة" وليست حقيقة واقعة، يبدو أن الأسواق مترددة في شراء النفط في الوقت الحالي بعد انخفاض السعر بنسبة 11٪ تقريبا في العام الماضي. كان تقلب سوق الطاقة سمة من سمات عام 2023 ، ويمكن أن يكون كذلك مرة أخرى في عام 2024 نظرا للصراع المستمر الذي يحدث بالقرب من العديد من الدول الرئيسية المنتجة للنفط.