الأسواق "تحدد الوقت" قبل بيانات التضخم

إنها الأيام الأولى ، ولكن حتى الآن تشهد عائدات السندات والدولار الأمريكي شهرا أفضل بكثير مما كانت عليه في ديسمبر. بعض هذه الحركة السعرية الصعودية هي ارتداد طبيعي بعد بيعها في نهاية عام 2023 ، في حين أن بعض الزخم هو الوقود الذي تقوده نتائج NFP من الأسبوع الماضي. في حين أنه من المتوقع أن تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتخفيف الظروف النقدية هذا العام، فمن المحتمل أن تحذو البنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم حذوها، وهذا هو السيناريو المحتمل الذي يدعم الدولار الأمريكي من منظور فرق العائد. مع تمكن عائد السندات لأجل 10 سنوات من الحفاظ على الثبات عند مستوى 4٪ ، كان مؤشر الدولار في وضع التوحيد حول مستوى 102.50.  

أدت مرحلة التوحيد هذه للدولار الأمريكي إلى تطبيق الفرامل بشكل فعال على سعر الذهب. تراجعت عقود الذهب الفورية من أعلى مستوياتها في عام 2024 فوق 2060 دولارا في جزء كبير منها بسبب المرونة التي أظهرها كل من الدولار وعائدات السندات في يناير حتى الآن. تم تداول الذهب الفوري عند 2030 دولارا خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء، حيث يعتمد أي تحرك محتمل إلى ما بعد 2050 دولارا على فقدان الدولار الأمريكي لبعض جاذبيته الحالية. قد يؤدي أي فتور في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي إلى تحرك الاتجاه الصعودي في المعدن الثمين. على الرغم من أنه إذا علمنا عام 2023 أي شيء ، إلا أنه كان أن مسار التضخم ليس خطيا ، لذلك ليس من المسلم به أن يتم الحفاظ على المعدل الحالي لخفض التضخم.

بالحديث عن التضخم، صدر مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي لشهر نوفمبر اليوم عند 4.3٪ على أساس سنوي، منخفضا من 4.4٪ المتوقعة و 4.9٪ عن قراءة أكتوبر السابقة. ومما يبعث على السرور بالنسبة لبنك الاحتياطي الأسترالي، أنه كان أبطأ ارتفاع في معدل التضخم على أساس سنوي منذ يناير 2022. تضيف نتيجة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر إلى حالة "تعليق" سعر الفائدة لشهر فبراير من بنك الاحتياطي الأسترالي ، لكن البنك المركزي سينتظر تأكيد الاتجاه الهبوطي عندما يتم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين لربع ديسمبر في وقت لاحق من هذا الشهر. كان لسعر الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي استجابة صامتة للبيانات ، مع استمرار تداول الزوج خجولا من مستوى 0.67.

في مكان آخر ، يستمر سوق النفط في التأرجح حول التوترات الجيوسياسية وعناوين الشحن في البحر الأحمر. واستعاد السعر بعض الارتفاع خلال الليل بفعل أنباء عن تعطل حقول النفط الليبية، على الرغم من وجود بعض الضعف المستمر بفضل خفض المملكة العربية السعودية للسعر المعروض للعملاء الآسيويين. في أي وقت نرى فيه تخفيضات في الأسعار من هذا النوع عادة ما يكون مؤشرا على أن صورة الطلب ليست كبيرة بشكل خاص.

كانت أسواق الأسهم الآسيوية مقيدة في الغالب لبدء الجلسة يوم الأربعاء ، باستثناء مؤشر نيكاي الذي بدأ بداية قوية لعام 2024 بعد أن وصل إلى أعلى مستوياته في عدة عقود. ولكن بالنسبة للجزء الأكبر ، فإن الأسواق في وضع "الانتظار والترقب" قبل بيانات التضخم الأمريكية المهمة للغاية.