جاهز للاحتياطي الفيدرالي

من ناحية، يمكن تقديم حجة مفادها أنه مع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي والتضخم وبقاء سوق الوظائف ضيقا، هناك ما يبرر رفع سعر الفائدة من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وهو ما يتماشى مع الاتصالات السابقة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنه قد تكون هناك حاجة إلى مزيد من التشديد. وبالمثل، يمكن أيضا تقديم حجة مفادها أن الارتفاع في عائدات السندات في الأشهر الأخيرة قد أدى بالفعل إلى عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي من حيث توفير ظروف نقدية تقييدية (خاصة مع ارتفاع أسعار الرهن العقاري في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات). في حين أنه من غير المرجح أن تكون تحركات عائد السندات والآثار التي شوهدت مقصودة من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، إلا أنها قد تكون عاملا حاسما في أي قرار بالإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة لتخفيف ارتفاع التضخم.

إذا قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي عدم تخويف السوق المتوترة بالفعل برفع سعر الفائدة هذا الأسبوع ، فسيكون الاهتمام مرة أخرى على اللغة والتوجيهات المستقبلية التي قدمها رئيس مجلس الإدارة جيروم باول. إذا حافظت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة على حديثها الصارم بشأن مكافحة التضخم، وإذا استمر مؤشر أسعار المستهلكين في الاتجاه الهبوطي، فقد تضطر إلى متابعة بعض الإجراءات في الأشهر المقبلة. اعتمادا على النغمة التي يضربها باول، يمكننا أن نرى بعض التقلبات الكبيرة في عوائد سندات الخزانة حول المستوى النفسي الرئيسي 5٪ على السندات لأجل 10 سنوات والتي سيكون لها آثار على الدولار وسوق العملات الأجنبية الأوسع والأسهم.

ومع اقتراب أرباح أبل وأحدث أرقام الوظائف في الولايات المتحدة المقرر صدورها يوم الجمعة، يمكن أن ترتفع التقلبات درجة أو اثنتين من الآن وحتى نهاية الأسبوع.

في أماكن أخرى، لا يزال الذهب والنفط يتفاعلان مع أحدث العناوين الرئيسية للصراع بين إسرائيل وحماس. يحتفظ الذهب بتدفقات شراء الملاذ الآمن ، مما يبقي المعدن الثمين على عتبة مستوى 2 ألف دولار. على الرغم من أنه يبقى أن نرى إلى متى تحافظ التوترات الجيوسياسية على ارتفاع الذهب ، حيث تميل هذه التأثيرات تاريخيا إلى التلاشي. ولكن في الوقت الحالي لا يزال الذهب في صالح المستثمرين على الرغم من قوة الدولار الأمريكي وارتفاع العوائد.

يتم تداول النفط بطريقة متقلبة حيث يستوعب المستثمرون التطورات من قطاع غزة. يبدو تأثير العرض محدودا في الوقت الحالي ، والذي شهد تراجع النفط بين عشية وضحاها ، لكن الطبيعة غير المتوقعة للصراع تعني أنه لا يمكن استبعاد المزيد من المكاسب في سعر النفط نحو مستوى 90 دولارا.

كانت بيانات مؤشر مديري المشتريات الصيني الصادرة يوم الثلاثاء منخفضة، حيث تراجعت بيانات التصنيع بشكل غير متوقع إلى منطقة الانكماش. كانت الأرقام الكلية الصينية على مدى الأسابيع الستة الماضية في تحسن، على الرغم من أن هذه النكسة الأخيرة تبرر إصدار سندات سيادية بقيمة 1 تريليون يوان تعهد بها بنك الشعب الصيني لمحاولة دعم الاقتصاد المتعثر.

أجرى بنك اليابان تعديلا هامشيا على YCC الخاص به ولكن لم يتم الإعلان عن أي تغييرات جذرية ، مع الابتعاد عن سياسته التقييدية للغاية من المرجح أن تنتظر حتى عام 2024. نتيجة لذلك ، ضعف الين إلى ما بعد مستوى 150 الذي تمت مشاهدته كثيرا. لا يزال الدولار الأمريكي مفضلا في أسواق العملات حيث لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي ثابتا فوق مستوى 106 بفضل فروق الأسعار وشراء الملاذ الآمن. قد يعتمد بقاء الدولار الأمريكي على مكانه أم لا على رد فعل عائدات السندات بعد حدث اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

قد تكون رحلة جامحة للأسواق المالية عندما يصعد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى المنصة.