بيانات التضخم في الولايات المتحدة لتوجيه الأسواق

في هذه الأثناء، لدينا رئيس الاحتياطي الفيدرالي يدلي بشهادته أمام لجنة مجلس الشيوخ، واستنادًا إلى أول ظهور له هذا الأسبوع، يبدو أن باول يميل أكثر في اتجاه تيسير السياسة النقدية. وقد أتاحت التصدعات في سوق الوظائف ومعدل التضخم الذي يقترب من الهدف لرئيس الاحتياطي الفيدرالي التحدث الآن عن مخاطر ترك أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة. وسيتطلب الأمر ارتفاعًا مفاجئًا في بيانات التضخم هذا الأسبوع لإعادة شهر نوفمبر إلى الصورة باعتباره الشهر المحتمل الأول لخفض أسعار الفائدة (بدلاً من سبتمبر).

انخفضت عائدات سندات الخزانة منذ يوم الجمعة على خلفية التوقعات الكلية الأمريكية الضعيفة؛ ومع ذلك، أثبت مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أنه من الصعب أن يتزحزح عن مستوى 105. ويرجع ذلك إلى أن العملات الأخرى تكافح من أجل الارتفاع مقابل الدولار الأمريكي لأسباب مختلفة. ولا يزال الين يتعرض لضغوط بسبب الفجوة بين مستويات العائد مقابل الدولار، في حين يبدو أن الاتجاه الصعودي لليورو على المدى القصير محدودًا بسبب احتمالات الجمود السياسي في فرنسا (بعد الانتخابات في عطلة نهاية الأسبوع). وبصورة أساسية، خففت الظروف المضطربة للعملات الأخرى من حدة الضغوط على الدولار الأمريكي.

مع ازدياد قناعة الأسواق بأن خفض أسعار الفائدة للربع الثالث من الاحتياطي الفيدرالي قد يكون في الطريق، ارتفع الذهب بدلاً من المضي قدمًا على قدم وساق. لا يتمتع الذهب بالرياح الخلفية نفسها من شراء البنك المركزي كما كان في السابق، مما يجعل العودة إلى مستوى 2400 دولار أكثر صعوبة هذه المرة. فقد أخذ البنك المركزي الصيني إجازة من شراء الذهب (مع عدم وجود مشتريات خلال الشهرين الماضيين)، ومع عدم وجود خارطة طريق واضحة بشأن موعد استئناف الشراء، قد لا تتحقق مكاسب المعدن الثمين بالسهولة التي كانت عليه في السابق. على الرغم من ذلك، إذا رأينا تضخمًا أمريكيًا مروضًا في الولايات المتحدة، فإن الذهب سيكون أحد الأصول التي من المحتمل أن تستفيد. وتشمل المستويات التي يجب مراقبتها مستويات الدعم عند 2352 دولارًا و2340 دولارًا، في حين أن المقاومة تنتظرنا عند 2383 دولارًا و2408 دولارات.

تراجع النفط الخام مع انحسار خطر تعطل الإمدادات من العاصفة الاستوائية بيريل. على الرغم من أن موسم الأعاصير سيشكل على الأرجح المزيد من تهديدات الإمدادات لساحل الخليج، مما قد يبقي الميل مائلًا نحو الاتجاه الصعودي لأسعار الطاقة. وقد تراجع عقد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي من 84 دولارًا إلى 81 دولارًا، وسيراقب المستثمرون مستويات مخزون النفط الخام للتعرف على كيفية سير موسم الطلب على النفط في الصيف. يقع الدعم عند 80.10 دولارًا، في حين أن المقاومة عند 82.50 دولارًا يجب التغلب عليها أولًا إذا كان عقد خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي يتطلع إلى العودة إلى منطقة 84 دولارًا تقريبًا.

بشكل عام، ستحدد أرقام التضخم الأمريكية المزاج العام لأصول المخاطر هذا الأسبوع. وفي حين أنه من المتوقع حدوث انخفاض في مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي، إلا أن بيانات التضخم الأساسية قد تكون قصة مختلفة حيث كان من الصعب على الاحتياطي الفدرالي أن يحاول كسره.