上週的焦點是就業數據，而本週的通膨數據則是焦點。美國消費者物價指數 (CPI) 預計將回落至 2.6%（按年計算），儘管仍高於其既定的 2% 目標，但就聯準會而言，這將朝著正確的方向發展。儘管如此，CPI 的結果在 2.5% 或 2.6% 左右的水平應該足以迎來 Jerome Powell 和他的同事降息 25 個百分點。在下週的會議上。更大幅度的50個基點降息並非完全不可能，但我懷疑聯準會希望透過實施更大幅度的降息來啟動寬鬆週期，從而避免“揮舞斧頭”，以免讓投資者感到恐慌。
25bp還是50bp？這是進入本週頭條經濟事件的問題，預計聯邦公開市場委員會將開始其期待已久的降息週期。目前的市場定價表明，降息半個百分點這一較大選擇已成為最受青睞的結果。但情況是否如此還有待觀察，聯準會選擇以更謹慎的降息25個基點來啟動降息週期是完全可行的，以免讓市場擔心其可能面臨的經濟風險沿著路。
在聯準會會議之前，好於預期的美國零售銷售數據（+0.1%，預期為-0.2%，之前為+0.4%）為陷入困境的美元帶來提振。美元兌日圓匯率曾在本週稍早跌破 140 水準一段時間，但在周三亞洲交易時段恢復至 142 水準附近。美元的復甦是否是短暫的，將取決於我們看到的聯準會降息幅度以及他們對 2024 年剩餘時間及以後貨幣政策的預測。市場預計從現在到 2025 年底，降息幅度將超過 200 個基點，如果聯準會自己的預測低於這個數字，那麼美元的反彈可能會超出當前水準。
由於市場樂觀地認為聯準會本周可能會「全力以赴」降息 50 個基點，金價本週創下歷史新高，但美元因良好的零售銷售數據而復蘇，導致金價小幅回落。本週稍早觸及 2589 美元後，週三在 FOMC 會議之前，金價徘徊在 2572 美元附近。聯準會會議和鮑威爾新聞發布會所引發的鴿派程度或其他因素可能會決定未來幾天黃金交易價格位於 2600 美元水平的哪一邊。如果聯準會確實決定適度降息 25 個基點，那麼金價可能會回到 2520-2540 美元支撐區域。
由於寬鬆的利率設定可能改善能源需求前景，油價小幅走高。儘管弗朗辛颶風過後墨西哥灣的生產水準仍未恢復到滿載，但美國原油價格仍成功恢復至 70 美元水準。本周中國工業生產和零售銷售數據疲軟並沒有為油價帶來任何利好，但原油價格仍較上週低點反彈約 5 美元。值得關注的支撐位為 67.80 美元，阻力位為 71.10 美元。
雖然聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議是本週的重大事件，但日曆上還有其他潛在的影響市場的事件，包括週四的英國央行 (BOE) 會議和周五的日本央行 (BOJ) 會議。儘管預計兩人本週都不會改變利率，但他們的語言和前景可能會影響英鎊和日圓匯率。但首先，讓我們拭目以待，聽聽聯準會主席鮑威爾會說什麼，因為這肯定會在現在到本週末之間引發一些波動。
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