本週,央行會議成為市場焦點,金融市場希望美聯儲、英國央行和日本央行能夠就年底前的全球利率走勢提供更多資訊。首先是美聯儲會議,如果美聯儲考慮到溫和的通膨數據和疲軟的製造業,那麼9月降息的暗示可能會很明顯。但最新國內生產總值 (GDP)數據的上升以及就業市場仍然穩健,也可能讓美聯儲保持謹慎,這都讓市場繼續對此進行猜測。儘管金融市場已經完全反映了9月降息的預期,但最重要的問題是之後會怎樣?因此,在鮑威爾(Jerome Powell)的新聞發布會上,人們將努力讀懂其字裡行間的意思,以了解美聯儲接下來可能會進行多少次降息。
儘管市場預料美聯儲本月維持利率不變,但英國央行和日本央行的情況可能會有所不同。兩家央行的決策都像是一個硬幣的兩面,要么降息,要么維持不變。對於英國央行來說,本月降息的論點是通膨率現已達到2%的目標。但另一方面,也可以說他們本月應該維持不變 (並可能在8月降息),因為服務業通脹尚未得到控制,因此未來整體消費者物價指數 (CPI)仍存在上行風險。
同樣，日本央行的會議也可能是一場有爭議的會議。有關日本央行本周可能激進加息的雜音對日元有很大説明。從日本最新的CPI數據遠高於歷史趨勢來看，可以提出一個論點，即再次加息的時機已經成熟（在3月加息之後）。然而，人們擔心GDP增長仍然疲軟，而實際工資增長乏力可能導致通脹最終再次回落，這可能會抵消這一影響。
總的來說,鑑於本周密集的央行會議,這可能會為金融市場帶來更多的波動。特別是如果我們看到主要央行之間出現政策分歧。
在外幣市場,美元指數(DXY)繼續穩定在104.50附近,會否偏離這一水平很大程度上將取決於美聯儲會議後的言論是鴿派還是鷹派的表述。黃金已經重新站上2400美元上方,此前曾萎靡幾天。本週美聯儲的表態將決定黃金和美元的走向,兩種資產很可能會對利率路徑產生相反反應。黃金的近期關注點包括2,439美元的阻力和2,474美元的進一步阻力位,支撐位在2,388美元和2,366美元。
另一方面,原油受到中國需求疲軟的擔憂影響,價格承受壓力。本週以色列和真主黨之間的緊張局勢升級幾乎沒有引發油市反應,顯示需求擔憂已經超過供給擔憂。這種局面是否會持續還有待觀察。
央行會議結束後,本週還將迎來美國非農業就業(Non Farm Payroll)數據。非農數據往往是一個熱點事件,尤其是在緊接美聯儲會議之後。如果美聯儲表現鴿派,而非農數據又強勁,這可能會對利率前景造成擾亂。這只是一種可能情況,讓我們拭目以待。
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