定於本四發布的中國通膨數據,可能加劇對全球第二大經濟體的通貨緊縮擔憂。 10月份消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)預計都將處於負值區域(CPI預計為-0.1%,9月份持平;PPI預計為-2.7%,9月份為-2.5%) ,這將突顯出北京政策制定者試圖「扭轉局面」的困境。在此之前,上周公布的製造業採購經理指數 (PMI)數據令人沮喪,處於低於50的收縮水準。
同時,中國最新的貿易平衡數據呈現截然不同的情況,10月進口成長3%(預期下降4.8%),而出口下降6.4%(高於預期的下降3.3%)。進口數據好轉表明,長期陷入困境的消費市場可能即將重新站穩腳跟,儘管出口數據繼續描繪出一幅黯淡的畫面。總體而言,貿易平衡數據說明了疫情後重新開放後中國經濟成長的不平衡性質。
這是外國投資者仍然減持中國投資的部分原因,如果CPI和PPI數據引發了對通縮力量的新擔憂,投資者可能會在這個階段繼續猶豫,不願將投資轉回中國資產,直到經濟穩定的證據出現。讓我們看看這個星期的通膨數據會有什麼結果。
澳洲央行兌現了其「低容忍度」的口號,將利率上調25個基點,以應對第三季CPI的飆升。澳洲利率目前處於4.35%的12年高點,但央行在隨後的聲明中使用的語氣和語言抑制了進一步升息的預期。因此,澳元兌美元未能從升息中獲得提振,澳元下跌,跌至0.6450下方。
儘管美國公債殖利率回落,但金價隔夜走低,避險買盤開始減少。在亞洲交易時段,現貨黃金在1,970美元附近徘徊,在風險厭惡情緒沒有回升的情況下,債券殖利率可能需要進一步下降,才能刺激金價回到2,000美元的水平。
在上週下跌6%之後,儘管沙烏地阿拉伯和俄羅斯將減產協議延長至年底,但油價仍承壓。現在的問題是,為了支撐油價,這些歐佩克+重量級國家的減產行動可能會持續到2024年。由於沒有證據表明以色列和哈馬斯衝突會導致供應中斷,最近幾週的一些風險溢價正在從油價中消失。這導致WTI合約跌至每桶80美元以下。隨著油價下滑,投資人將密切關注歐佩克+的任何言論,因為如果油價繼續回落至70美元的水平,石油生產國集團可能不太可坐視不理。
美國股市連續上漲勢頭不錯,不過交易員們將密切關注美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的表態,他本週將有兩場演講。債券殖利率的任何回升都可能擾亂股市的情緒,這就是為什麼美聯儲主席的措辭將受到密切關注的原因,聯邦公開市場委員會(FOMC)已發誓要對通膨保持警惕。因此,債券殖利率可能仍是股市上漲的潛在障礙。