【KCM Trade今日分析】 石油價格持續走低，本週密切關注中國通膨數據發布

同時，中國最新的貿易平衡數據呈現截然不同的情況，10月進口成長3%（預期下降4.8%），而出口下降6.4%（高於預期的下降3.3%）。進口數據好轉表明，長期陷入困境的消費市場可能即將重新站穩腳跟，儘管出口數據繼續描繪出一幅黯淡的畫面。總體而言，貿易平衡數據說明了疫情後重新開放後中國經濟成長的不平衡性質。

這是外國投資者仍然減持中國投資的部分原因，如果CPI和PPI數據引發了對通縮力量的新擔憂，投資者可能會在這個階段繼續猶豫，不願將投資轉回中國資產，直到經濟穩定的證據出現。讓我們看看這個星期的通膨數據會有什麼結果。

澳洲央行兌現了其「低容忍度」的口號，將利率上調25個基點，以應對第三季CPI的飆升。澳洲利率目前處於4.35%的12年高點，但央行在隨後的聲明中使用的語氣和語言抑制了進一步升息的預期。因此，澳元兌美元未能從升息中獲得提振，澳元下跌，跌至0.6450下方。

儘管美國公債殖利率回落，但金價隔夜走低，避險買盤開始減少。在亞洲交易時段，現貨黃金在1,970美元附近徘徊，在風險厭惡情緒沒有回升的情況下，債券殖利率可能需要進一步下降，才能刺激金價回到2,000美元的水平。

在上週下跌6%之後，儘管沙烏地阿拉伯和俄羅斯將減產協議延長至年底，但油價仍承壓。現在的問題是，為了支撐油價，這些歐佩克+重量級國家的減產行動可能會持續到2024年。由於沒有證據表明以色列和哈馬斯衝突會導致供應中斷，最近幾週的一些風險溢價正在從油價中消失。這導致WTI合約跌至每桶80美元以下。隨著油價下滑，投資人將密切關注歐佩克+的任何言論，因為如果油價繼續回落至70美元的水平，石油生產國集團可能不太可坐視不理。

美國股市連續上漲勢頭不錯，不過交易員們將密切關注美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）的表態，他本週將有兩場演講。債券殖利率的任何回升都可能擾亂股市的情緒，這就是為什麼美聯儲主席的措辭將受到密切關注的原因，聯邦公開市場委員會（FOMC）已發誓要對通膨保持警惕。因此，債券殖利率可能仍是股市上漲的潛在障礙。