美元上行動能維持,這主要歸因於上週非農就業數據超出市場預期。五月就業報告顯示四月數據低於預期可能只是個別情況,由於勞動力市場仍緊張,因此很可能延長美聯儲現時利率水準。美元指數持續上行,表現良好,已經突破105。而今年年初開始時,美元指數僅處101範圍,當時市場預測美聯儲將在第一季或第二季降息。但現在受通膨數據依然高企和勞動市場緊張態勢影響下,很可能要到年底前才能見到降息。
本周有兩大重要經濟事件,可能會引發9月或11月降息的可能性,即5月消費者物價指數(CPI)數據和6月聯邦公開市場委員會(FOMC)會議。美國CPI預計將維持在3.4%左右(同比),人們將密切關注核心通膨率的走向。至於FOMC會議,鑑於就業市場並未顯現放緩跡象,CPI也難以從當前水平下降, 美聯儲主席鮑威爾很可能會再次傳達維持高利率的信號。同時,2024年剩餘時間內的利率預測(點陣圖)可能會有所收緊。
如果美聯儲堅持高利率立場,這很可能推動美元繼續走高,美元可能會維持或加大其他央行的相對收益優勢,因為其他一些央行已經開始(如瑞典、瑞士、加拿大、歐洲)或即將進入降息階段(英國央行可能會如此)。
美元強勁上漲,黃金正在逆流而上,因此取得顯著漲幅的難度很大。強美元使黃金對外國投資者來說更加昂貴,而中國暫停黃金購買也削弱了對該貴金屬的動力。儘管中國5月暫停了黃金購買,但個人認為中國央行還沒有完成遠離美元的多元化儲備佈局,所以未來可能會成為更加"選擇性"的黃金買家(尋找更有利的進場點)。讓我們拭目以待未來幾個月會如何發展。
黃金周三附近交投於2,316美元。本週美聯儲的表態可能會對2300美元左右的阻力造成嚴峻考驗,這取決於鮑威爾新聞發布會上鷹派立場的程度。下方,2285美元和2271美元附近有支撐,上方,2342美元附近有阻力。
油價在上周下跌后進行了復甦，原油價格現在或多或少處於歐佩克+會議前的水準。歐佩克已經發佈了他們的需求預測，卡雷爾似乎對石油前景相當樂觀，這幫助了油價。本周的美國原油庫存數據將值得關注，並可能給能源市場帶來一些周中波動。
總的來說,本週風險資產將以美聯儲修辭為導向,加上CPI數據,這可能會影響9月還是11月降息的可能性。如果降息時間表提前,將有利於股市、黃金和油價,反之,如果降息被推遲,美元和債券收益率可能會進一步上行。
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