上週公佈的 NFP（非農就業數據）結果顯示，美元的升勢依然完好。樂觀的 5 月就業數據表明，4 月非農就業數據的缺失可能只是暫時現象，而勞動力市場吃緊可能會延長聯準會暫停升息的時間，因此美元指數 (DXY) 交投於 105 水平之上。這與 2024 年開始的 101 點相去甚遠，當時降息預期很高。但事情已經發生了怎樣的變化。今年年初，市場希望聯準會第一季或第二季降息，但現在，由於消費者物價指數(CPI)居高不下，就業市場吃緊，看來等待降息可能要等到接近年底了。
本週，交易員們在經濟日曆上盤旋了兩件重大事件，它們有可能在 9 月或 11 月可能降息之間左右搖擺，即 5 月 CPI 數據和 6 月 FOMC 會議。預計美國 CPI 將徘徊在 3.4% 的水平（按年計算），儘管人們對核心利率的走向非常感興趣。至於聯邦公開市場委員會(FOMC)，由於勞動力市場似乎並未放緩，而且消費者物價指數(CPI) 似乎不願從當前水平變化，傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell) 可能會在本周宣揚在利率方面保持耐心的熟悉資訊。儘管預計 2024 年剩餘時間（在「點圖」上）預計降息似乎有可能發生。
聯準會堅決維持高利率可能會讓美元走高，美元可能會維持或甚至擴大其當前的收益率優勢，而其他央行（如瑞典、瑞士、加拿大、歐洲）已經開始或可能很快就會這樣做進入降息階段（也許是英格蘭銀行）。
隨著美元走高，黃金實際上正在試圖逆流而上，結果是事實證明很難獲得任何有意義的上行收益。美元走強使得黃金對外國投資者來說變得更加昂貴，而中國暫停購買黃金的跡像也削弱了貴金屬的一些動力。雖然中國在 5 月確實暫停了黃金交易，但我不認為中國人民銀行已經完成了遠離美元的多元化努力，因此中國央行可能會更多地成為「選擇性買家」黃金向前發展（透過尋找更有利的切入點）。讓我們看看未來幾個月會如何發展。
週三金價交投於 2316 美元附近。聯準會本週的基調可能會對 2300 美元附近的阻力位帶來嚴峻考驗，這取決於傑羅姆鮑威爾在新聞發布會上鷹派傾向的程度。進一步下行，支撐位在 2,285 美元和 2,271 美元，上方阻力位在 2,342 美元。
石油在上週下跌後已開始復甦，目前原油價格或多或少處於 OPEC+ 會議之前的水平。歐佩克已經發布了需求預測，卡雷爾似乎對石油前景相當樂觀，這對油價有幫助。本周美國原油庫存數據值得關注，可能會為能源市場帶來一些周中波動。
總體而言，風險資產將從聯準會本週的言論中獲取線索，除了消費者物價指數數據之外，聯準會的言論也可能影響 9 月或 11 月可能降息之間的平衡。任何提前的降息時間表都將適合股票、黃金和石油，而另一方面，任何延期都可能導緻美元和債券收益率走高。
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