隨著投資者為即將到來的降息環境做準備,黃金價格觸及新高。美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在上周和本週的演講似乎為未來幾個月內美國即將降息鋪平了道路。鮑威爾提到,美聯儲無需等待通膨達到2%就會降息,這加上最近美國宏觀數據疲軟,如就業數據和消費者物價指數(CPI)數據似乎表明,美國央行準備在未來幾個月內放鬆貨幣政策(9月降息已完全反映在內)。
債券市場的走勢反映了這一點,收益率下滑提升了黃金的吸引力。現貨價格已達到新高,接近2,470美元(以周三亞洲交易時段為準)。如果美元和債券殖利率持續承壓,同時通膨指標繼續穩定(不上升),黃金有可能在不久的將來衝擊2,500美元。
美元指數(DXY)在紐約時段有所反彈,至104.20,但仍大幅低於上周同期的105水平。美元走弱反映了市場預期美聯儲即將至少降息一次,美元的殖利率優勢可能快將縮小。
美元兌日圓匯率已經回落至158水準,部分原因是美元疲軟,部分原因是有嫌疑的干預行為。日本官方可能對最新美國較低的CPI數據鬆了一口氣, 因為他們在最近幾個月中面臨著艱鉅的任務，試圖在努力保護日元的過程中與國債市場作鬥爭。因此,目前低於160的美元兌日圓匯率可能更符合日本財政部的意願。但這種局面能否持續?這可能取決於9月份之前美國通膨數據的表現。同時,需關注美元兌日圓匯率的支撐位157.99和157.55,以及阻力位158.97和159.40。
油價在中國宏觀數據未達預期後回檔。週一公佈的中國國內生產毛額(GDP)和零售銷售數據低於預期,上周公布的貿易數據顯示進口數據不盡如人意(但出口數據較好)。西德州中質原油(WTI)合約的支撐位在79.17美元,阻力位在80.83美元和81.70美元。但是,鑑於市場預期美國將降息,這可能從需求角度支撐油價。
股票市場繼續受益於預期的貨幣寬鬆,而第二季度的財報結果到目前為止也為股市漲勢增添了動力。從指數角度看,那斯達克指數今年漲幅達25%,領漲其他板塊,但最近的股市走勢顯示,因為降息在即,交易者正開始從科技板塊轉向其他板塊。
在本週剩餘時間裡,投資者關注將發表講話的美聯儲官員的表態,同時歐洲央行(ECB)週四的會議也將受到密切關注。預計ECB本次會議將保持利率不變,但我們將關注繼6月份的降息之後,歐洲央行何時可能再次採取行動。
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