市場選擇性地聽取美聯儲官員的發言

但美聯儲官員似乎意識到，一個樂觀且可能過於自信的金融市場環境可能會成為未來對抗通膨的障礙。因此，我們在過去一周中看到了一大批美聯儲官員站出來試圖抵制投資者對於2024年放寬預期的明顯鴿派期望。

儘管紐約、芝加哥和亞特蘭大的美聯儲總裁都試圖提醒市場，市場展望明年可能有六次降息這預期未必與美聯儲的言論一致。然而，金融市場對於美聯儲官員的言論表現出選擇性聽覺，只對鮑威爾的鴿派語氣有正面反應。

展望本週，美國核心個人消費支出物價指數（US Core PCE Index）將於星期五公佈，這是聯邦公開市場委員會(FOMC)密切關注的通膨指標，因此當數據公佈時，我們可能會看到一些更大的波動性。如果這數字較低，將證明市場目前的樂觀情緒合理，然而，任何通膨加劇的跡像都可能成為進一步市場向好的障礙。讓我們拭目以待星期五的發展。

10年期美國公債殖利率仍固定在4%以下的水平，這使得黃金顯得光芒四射。本週，由於美國殖利率走低和美元疲軟，現貨黃金價格上升。在本週三的亞洲交易時段，現貨黃金價格在2,040美元左右交投，黃金可能會在美元和債券殖利率進一步下跌的情況下，追求突破2,050美元以上的價位。然而，任何美元回升的跡像都可能使黃金面臨回撤的風險。這很可能取決於美國宏觀數據在現在和本週末之間的表現。

供應方面的擔憂使得本週油價上升。由於中東地區發生衝突，且該地區是全球最大的石油生產國之一，因此紅海的事件引發了對未來石油運輸方式的重新思考。雖然石油價格已經回升，但未知的因素是這種情況能維持多久。金融市場往往會漸漸忽視地緣政治事件或緊張局勢，然而，由於投資者已經預期到2024年將出現更寬鬆的貨幣環境，這可能對石油增長和需求的角度上帶來好處。

在貨幣市場上，日圓對美元貶值，原因是日本銀行（BOJ）決定在目前暫時維持超寬鬆貨幣政策。根據最新的東京消費者物價指數數據(Tokyo CPI)，日本的通膨情況有所緩解，因此現在對於日本銀行來說，沒有緊急性地從負利率政策中退出，尤其是在過去一個月中，日元已經對美元大幅升值（ USDJPY匯率從152上升到144）。日本銀行在政策上採取的任何重大舉措都可能會保留到明年第一季或第二季末。

美元在對日圓升值的同時對其他許多貨幣貶值，因為市場仍然預期聯邦公開市場委員會在2024年進行大幅降息。美元指數（DXY）仍然堅守在102的水平上，但如果美元要回升，它很可能需要建立在一連串強勁的美國宏觀數據的基礎上，這將改變目前有關聯邦公開市場委員會的鴿派敘述。這種情況會否發生還有待觀察。請密切注意這個情況，更具體地說，密切關注美國核心個人消費支出物價指數數據。