川普總統在橢圓形辦公室已經待了兩個多星期，但政策執行和政策轉變的速度卻非常快。川普最初威脅對美國鄰國加拿大和墨西哥立即徵收25%的關稅，這導致風險資產急劇下跌，但在加拿大特魯多總理和墨西哥克勞迪亞·謝因鮑姆總統作出邊境政策讓步後，宣布暫停關稅30天，這一舉措隨後被逆轉。
雖然市場因美國暫停對加拿大和墨西哥的關稅而獲得喘息，但貿易劇變遠未結束，目前美國和中國正在相互施加保護主義貿易措施。中國對美國進口商品額外徵收10%關稅的回應是對美國液化天然氣（LNG）徵收15%關稅，對煤炭和一些其他美國商品（包括原油）徵收10%關稅。
歐盟似乎也成為川普總統關稅「打擊名單」上的下一個目標，因為他提到了美國與歐盟之間巨大的貿易逆差。目前尚不清楚貿易戰的終點在哪裡。在此期間，金融市場將不得不應對川普關稅「過山車」的所有起伏，威脅、對策、談判和讓步接連而至。
由於市場對持續的貿易戰感到焦慮，黃金價格達到了約2,845美元的創紀錄新高。避險資金和通膨憂慮推動了貴金屬的上漲，而在暫停對墨西哥和加拿大的關稅後，美元指數（DXY）的回落使黃金更具吸引力，因為對非美元持有者來說，購買黃金變得相對便宜。支撐位在2790美元，隨後是2754美元，而2854美元的阻力位需要進一步突破，才有可能向2875美元進發。貿易戰焦慮和通膨擔憂的結合應能為黃金提供良好的支撐，但如果美元展開任何新一輪的走勢（可能源於進一步的關稅措施），那便可能會構成阻力。
展望未來，這一週對美國數據來說是個重要的時刻，非農業就業人數（NFP）數據將於週五發布。上一次，NFP數據大幅上升，新增256,000個就業機會。對於1月份，市場普遍預測新增約155,000個就業機會。然而，如果實際結果接近20萬個甚至更高，這可能會推遲聯準會再次降息的時間表，這種情況可能對美元和國債收益率形成利好。因此，儘管市場將繼續對最新的關稅動態做出反應，但美國就業市場將在本週末重新成為焦點。
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