政治曲線球被拋向金融市場

但這並不是說從現在到 11 月大選，金融市場不會再遇到更多「政治」障礙。特別是當我們接近選舉日時，誰將在2025 年1 月入主橢圓形辦公室，事情可能會變得更加清楚 因此，我們可能需要再等一段時間，選舉才會開始在金融市場引起更大的轟動，因為投資者會評估選舉結果如何。

就目前而言，本周美國GDP和核心PCE物價指數資料是經濟日曆上盤旋的關鍵事件。預計這兩個數據都將較先前的數據小幅走高，超出預期的程度可能會影響市場對聯準會年底前預期降息幅度的定價。核心個人消費支出數據可能對聯準會官員下次會議（7 月底）的基調影響最大。如果我們碰巧看到一份看起來特別令人興奮的核心個人消費支出報告，這可能會引發更多關於首次降息時間的問題（此時市場幾乎已經完全消化了 9 月的降息）。

本週，在核心個人消費支出數據公佈之前，黃金市場似乎稍事休息，美元持續走強抑制了貴金屬的走勢。上週，金價創歷史新高，但現貨價格在 2,400 美元水準上下波動，情況較為疲軟。阻力位在 2428 美元，而支撐位在 2382 美元，近期阻止了進一步下跌。總體而言，買家仍然熱衷於黃金，價格小幅下跌就證明了這一點，但可能需要溫和的核心 PCE 價格指數讀數才能加速上漲（基於降息預期）。

加薩停火談判使油價面臨壓力，風險溢價實際上被從價格中剔除。不過，如果我們在這方面看不到任何進一步進展，反彈仍有可能。除地緣政治因素外，石油市場仍可能對利率前景敏感，寬鬆的貨幣政策環境整體上有利於能源消費的成長。

在外匯方面，由於美元受到避險資金的流入，美元指數（DXY）一直在緩慢但穩定地前進。上週此時，美元指數在 103.65 附近徘徊，但該指數現已升至 104.45（截至週三亞洲交易時段）。但即將公佈的美國 GDP 和核心 PCE 數據可能是美元走勢的最大決定因素。