鮑威爾演講強化了美國宏觀數據的觀點

美元繼續保持良好狀態，成為貨幣市場的明星表現者，美元兌其他貨幣進一步上漲。美元指數 (DXY) 維持在 106 上方，因為預期美元相對於許多其他主要貨幣目前的收益率優勢似乎將得到延續。美元的上行傾向仍然存在，直到美國宏觀數據開始降溫並且投資者看到降息在望。但目前，由於美國經濟指標遠好於預期，其他貨幣仍受美元擺佈。

其中包括日元，就日本官員而言，日圓不斷貶值，陷入令人不安的境地。隨著幹預威脅的瀰漫，交易員和日本當局之間仍然存在像徵性的僵局，問題是在我們看到幹預措施以捍衛日元免受美國債券收益率不斷上升的衝擊之前，日元會被允許跌到多低。 

過去幾個交易日，黃金一直在“穩住局面”，貴金屬在 2400 美元水平下方處於盤整模式。從避險角度來看，黃金的買盤依然強勁，但美元和國債殖利率的走高至少對貴金屬造成了一定程度的抑制。強勢美元使得購買黃金變得更加昂貴（對於非美國投資者而言），但儘管美元交易在這些水平上造成了阻力，但似乎有足夠的潛在需求來支撐金價。 

由於伊朗和以色列之間沒有重大新進展，石油動力略有放緩。能源市場也受到本周中國經濟數據的拖累，這些數據充其量只是低迷。儘管工業生產和零售銷售數據都未達預期，但中國 GDP 出現強勁成長（5.3%，預期為 4.8%），引發了對未來幾個月需求偏好的質疑。 

展望未來，更多聯準會成員將發表講話，投資人將拭目以待，看看其他成員在降息時間表和通膨路徑方面是否會贊同聯準會主席的觀點。與此同時，美國第一季財報季仍在繼續，在利率可能長期保持較高水平的背景下，市場的焦點是今年剩餘時間的獲利前景。