為聯準會做好準備

一方面，有人可能認為，隨著 GDP 和通膨雙雙走高，就業市場仍然緊張，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 有必要進一步加息，這與美聯儲官員此前的溝通一致，即進一步緊縮可能會發生。要求。同樣，也可以認為，近幾個月來債券收益率的推高已經為聯準會提供了限制性貨幣條件（特別是在美國抵押貸款利率升至多年高點的情況下）。儘管債券殖利率的變動和影響不太可能是聯準會有意為之，但它很可能成為任何維持利率穩定以緩解通膨上升的決定的決定性因素。

如果聯準會決定本週不升息來驚動本已緊張的市場，人們的注意力將再次集中在主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)提供的措辭和前瞻性指引上。如果聯邦公開市場委員會維持其關於對抗通膨的強硬言論，而消費者物價指數繼續走高，他們可能必須在未來幾個月採取一些行動。根據鮑威爾的語氣，我們可能會看到 10 年期公債殖利率在 5% 的心理關鍵水平附近出現一些顯著波動，這將對美元、更廣泛的外匯市場和股市產生影響。

隨著蘋果即將發布財報以及週五公佈的美國最新就業數據，從現在到本週末，波動性很可能會上升一兩級。

在其他地方，黃金和石油仍然對以色列與哈馬斯衝突的最新頭條新聞做出反應。黃金保留了避險買盤，這使得貴金屬保持在 2000 美元附近。儘管地緣政治緊張局勢使金價保持高位多久還有待觀察，因為從歷史上看，這些影響往往會逐漸消失。但目前，儘管美元走強且殖利率上升，但黃金仍受到投資人的青睞。

隨著投資者消化加薩地帶的事態發展，石油交易出現波動。目前供應影響似乎有限，隔夜油價有所緩解，但衝突的不可預測性意味著不能排除油價進一步上漲至 90 美元水準的可能性。

週二公佈的中國 PMI 數據令人沮喪，製造業數據意外回落至收縮區域。過去六週中國宏觀數據一直在改善，儘管最近的挫折確實證明了中國人民銀行承諾發行 1 兆元人民幣主權債券以提振陷入困境的經濟的合理性。

日本央行對其 YCC 進行了小幅調整，但並未宣布重大變化，可能要等到 2024 年才會解除高度限制性的政策。美元在貨幣市場上仍然受到青睞，由於利差和避險買盤，美元指數仍維持在 106 水平之上。美元是否保持在高位可能取決於聯邦公開市場委員會事件後債券收益率的反應。

當聯準會主席走上講台時，金融市場很可能會經歷一場瘋狂的旅程。