由於核心個人消費支出數據（上週五）相對溫和以及製造業數據低迷，迄今為止，美元經歷了動蕩的一周。美元指數（DXY）一直在該水平附近走高；然而，一系列疲軟的美國宏觀數據讓聯準會重新考慮 9 月降息的可能性。預期首次降息可能發生在 9 月而不是 11 月，這讓國債殖利率失去了動力，美元也緊隨其後。美元指數目前徘徊在 104 水準上方，但下降趨勢會從此繼續嗎？
美元的近期走勢將在很大程度上取決於週五重要就業報告產生的數據和情緒。 2024 年到目前為止，我們已經發布了 5 個非農業就業數據（包括 2024 年 1 月發布的 2023 年 12 月數據），除了其中一個之外，所有就業數據都出現了上行驚喜。但至關重要且或許很能說明問題的是，今年非農就業數據未達到預期目標的一次是在上一次。
本週，預計 5 月將創造 18.5 萬個就業崗位，但任何低於這一數字的結果都可能證明長期的高利率最終會對就業產生影響。簡而言之，如果非農就業數據上行，首次降息的預期時間可能會回到 11 月，如果下行，則可能將 9 月視為聯準會採取行動的首選月份。美元將採取相應行動。
由於歐元區通膨率為 2.6%，如果歐洲央行像其消息所暗示的那樣熱衷於降息，那麼現在似乎是時候了。儘管歐洲央行本週會議上降息 25 個基點已基本被市場消化，但央行面臨的複雜情況是通膨確實比先前的數據上升。因此，看看歐洲央行對通膨將保持溫和有多大信心（或其他方面）將會很有趣。考慮到潛在的降息和圍繞未來政策舉措的言論，歐元兌美元和歐元交叉匯率在歐洲央行活動期間可能會相當波動。
今天公佈的澳洲第一季 GDP 數據僅為 0.1%，低於預期的 0.2% 和上一季的 0.2%。這意味著澳洲央行面臨著經濟成長南下和通膨北上的難題（最新 CPI 數據的上升就證明了這一點）。然而，由於中國今天公佈了更好的財新服務業 PMI 數據，澳元兌美元擺脫了令人失望的 GDP 數據的影響。
大宗商品方面，黃金在 2,331 美元區域（週三亞洲交易時段）穩定交投，低於近期阻力位 2,349 美元，支撐位位於 2,313 美元。本週黃金一直被限制在相對狹窄的區間內，貴金屬沒有像往常一樣因債券殖利率下降而受到提振。儘管美元走軟有利，但在缺乏新的買盤催化劑的情況下，本周金價一直穩定而不是引人注目。
同時，在歐佩克+（在周末的會議上）詳細介紹了自願減產的退出計劃後，油價一直在下滑。自願減產（而不是集團範圍內的減產）將逐步取消的消息有效地重新增加了市場供應，油價隨之走低。
在本週剩下的時間裡，在周五非農就業數據公佈之前，我們可能會看到金融市場出現一些收緊區間。但如果非農就業數據改變了聯準會預期的降息時間表，波動可能會再次爆發。
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