截至上週五，核心個人消費支出(PCE)數據相對緩和以及一些製造業數據疲軟。美元指數(DXY)在上週一直在較高位置運行。然而,美國一些宏觀數據疲軟重新引發了市場對美聯儲9月降息的猜測。殖利率曲線的預期變化,帶動美元出現下滑。美元指數目前勉強站穩104水準,但是下跌趨勢還會持續嗎?
美元後市走向將主要取決於本週五重要就業數據的表現以及市場情緒。今年到目前為止,我們已經看到5次非農就業(NFP)數據發布(包括2023年12月數據),除了一次外,其餘均呈現上行驚喜。值得注意的是,這一年中唯一一次非農就業數據未達預期,恰恰是上一次。
本週市場預期5月新增就業18.5萬,若實際數據低於此,可能意味著持續升息正在對就業市場產生影響。如果就業數據超預期,可能會推遲美聯儲首次降息時間至11月;反之,若數據不如預期,9月降息的可能性將上升。美元走勢將隨之調整。
同時,歐元區通膨水準目前為2.6%,若歐洲央行真的如其表態般降息,現在似乎是最佳時機。儘管市場已經普遍預期本週歐洲央行會實施25個基點降息,但問題在於,上一次通膨數據實際上有所上升。因此,歐洲央行是否真的有信心通膨仍將得到控制,將是市場關注的焦點。無論是歐元兌美元,或其他歐元貨幣對,在歐洲央行會議期間都可能出現較大波動。
今天公佈的澳洲第一季國內生產毛額(GDP)數據僅為0.1%,低於預期0.2%和上季0.2%。這意味著澳洲儲備銀行(RBA)面臨成長下滑而通膨上升的兩難。不過,儘管GDP數據不佳,但由於中國今日公佈的財新服務業(PMI)數據較好,澳元兌美元反而未受太大影響。
金融市場方面,黃金在亞市交易中維持在2,331美元附近,低於2,349美元的阻力位,支撐位在2,313美元。本週黃金價格波動相對較小,儘管美元走軟有利於黃金,但缺乏新的購買動力,金價表現屬平穩而非亮眼。
同時,油價在OPEC+上週末會議透露其自願減產計劃退出方案後出現下跌。市場擔心自願減產退出將再次增加供給,油價因此下行。
展望剩餘時間,投資者可能會保持謹慎觀望,等待本週五的非農就業數據公佈。一旦這項關鍵數據改變了市場對美聯儲利率決策的預期,金融市場的波動性將再度上升。
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