沙烏地阿拉伯和俄羅斯在石油市場上處於主導地位

WTI 合約價格突破每桶 87 美元，布蘭特原油價格觸及 90 美元，這兩個合約均創年新高。儘管中國經濟成長舉步維艱，但印度等其他地區的需求似乎在某種程度上填補了這一空缺。但隨著歐佩克+實質上「幕後操縱」並推高油價，任何需求方的擔憂都得到了緩解。另外值得注意的是，儘管美元估值較高，但油價仍處於 2023 年高位，這意味著如果美元在某個時候回落，石油市場可能還有更多上漲空間。

油價上漲對債券市場產生連鎖反應，國債殖利率重新攀升。能源成本上漲會帶來通膨影響，這就是為什麼石油價格上漲會導致債券殖利率飆升。儘管全球經濟正在出現通貨緊縮（通膨遠低於 2022 年的高峰），但能源價格上漲有可能阻礙這一進程。因此，我們並不一定已經完成了升息週期。從現在到年底的通貨緊縮率將說明一切。

美國公債殖利率的上漲對美元有利，美元創下數月新高。 DXY（美元指數）正處於 105 水平的尖端（今年 3 月以來的最高水平）。如果國債殖利率開始穩定下來，美元也會穩定下來，但如果市場變得不安，這可能會為美元帶來一些額外的避險動力。歐元、英鎊、紐西蘭元和澳元都後退了一步。就澳元而言，由於澳洲聯邦儲備銀行維持利率不變、美元走強以及中國的擔憂，該貨幣並未經歷數週以來的最佳表現，已跌至 10 個月新低。今天公佈的澳洲本季 GDP數據為 0.4%，符合預期。

隨著美元走高，金價下跌。亞洲交易時段，現貨黃金下跌 0.6%，交投於 1,925 美元附近。較高的收益率/較高的美元組合增加了持有貴金屬的機會成本，結果是金價下跌。目前，隨著美國公債殖利率走高，黃金仍處於守勢。

展望未來，中國貿易平衡數據將吸引市場關注（定於週四發布），繼上次數據大幅下滑後，進出口數據將受到密切關注。投資人正在密切關注中國是否有樂觀跡象，但迄今為止，中國的樂觀跡象仍然難以捉摸。讓我們看看周四的數字如何。