關稅、國會證詞和美國通膨數據(CPI)都是本週金融市場的重點議程。川普總統宣布對所有鋼鐵和鋁進口徵收25%的關稅（此外還有對等關稅的實施），使交易者保持「貿易戰」警覺。雖然市場現在開始習慣於美國總統在貿易和外交政策方面採取大刀闊斧的談判風格，但川普為金融市場注入了大量不可預測性，這使得在2025年進行有把握的交易變得更加艱難。
在我們等待川普關稅計劃的更多細節以及美國貿易夥伴的任何反制措施或豁免時，聯準會主席鮑威爾已開始在國會進行半年度證詞。鮑威爾對經濟情勢給予了保證（鮑威爾提到整體經濟和勞動力市場強勁），不過如果交易者在尋找有關何時可能再次降息的線索或意圖時，這些內容卻明顯缺失——相信這是有意為之。由於對國際關稅前景仍然不明，任何有可能對經濟的影響也難以預測，因此可以理解為鮑威爾不想在2025年把聯準會政策的路徑上給自己設限。
川普的關稅聲明可能讓金融市場感到焦慮，但對於黃金而言，不確定的經濟前景對這種貴金屬產生了正面影響。本週黃金價格突破2900美元，創下新高。作為通膨對沖和避風港，黃金的流入本週持續增加，交易者對國際貿易壁壘持續的時間感到不確定。黃金在周三早盤亞洲交易時段稍微回落，從歷史高點回落至2,900美元附近。不過，任何延長或加劇國際關稅措施的情況，都可能加速黃金價格向3000美元的攀升。本週需要關注的關鍵水準包括2,870美元和2,836美元的支撐位，以及2,928美元和2,948美元的阻力位。
美元指數（DXY）徘徊在108水平附近，美元近期在對日圓的交易中尤其困難。日本央行（BOJ）在1月升息，加上BOJ官員的鷹派言論，使得美元對日圓匯率今年迄今貶值了3.5%。目前，市場預期聯準會今年可能只會降息一到兩次，而日本央行可能會再加息兩次，這可能會進一步縮小美國和日本債券殖利率之間的差距。未來幾個月，美國和日本的殖利率差距值得關注，因為這可能是決定美元對日圓匯率能否在150水準上下交易的關鍵。
本週即將到來的美國消費者物價指數 (CPI)和生產者物價指數 (PPI)數據將是重要事件。股票、美元交叉匯率和黃金都會對最新的美國通膨數據做出反應，因為這些數據將影響市場對2025年美國利率政策的預期。因此，我預期在CPI發佈時市場會出現一些波動，特別是如果核心通膨數據顯著偏離預期的0.3%環比成長。
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