美國大選日已經到來。亞洲市場今天（週三）開始交易，結果未知，而且民調結果很緊張。如果我們嘗試“讀懂茶葉”，投注市場就會認為川普是最熱門的。此外，上個月美元和國債殖利率的上漲——與川普當選機會增加同時發生——也並非巧合。此舉反映了金融市場中發生的「川普貿易」的一個因素，以回應共和黨候選人的政策立場。不過，儘管有證據顯示川普貿易正在發生，但市場並未顯著朝某一方向傾斜。也許是因為選舉日的實際選民投票率是一個很大的變數和未知因素，可能會決定 2025 年 1 月 20 日誰入主白宮。
一旦選舉團地圖開始填寫，我們就會知道誰可能接手白宮的鑰匙，美國期貨市場和亞洲指數將會做出反應。金融市場將對賓州等關鍵搖擺州的選票統計特別敏感，這可以作為選舉搖擺的晴雨表。對中國徵收關稅一直是川普競選活動的一大主題，因此，中國股市可能是衡量川普或哈里斯在整個交易時段情況是否更好的一個很好的指標。
金融市場不喜歡不確定性，但如果計票工作出現延誤，或者兩位候選人都沒有決定性優勢，投資者可能會在本週陷入這種情況。如果金融市場因選舉的不確定性而陷入困境，2024 年一直強勁的風險偏好水準可能會受到考驗。
如果市場確實因延遲或有爭議的結果而出現選舉焦慮，那麼黃金等資產可能會受益於避險買盤需求。上週，由於美元走強和債券殖利率上升，黃金的上漲勢頭有所放緩。從經濟成長和潛在通膨的角度來看，川普的放鬆管制、減稅和支持關稅的立場都被視為對美元有利。
選舉並不是本周唯一的遊戲，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 和中國全國人民代表大會 (NPC) 的會議也都具有影響市場的潛力。就 FOMC 而言，預計將降息 25 個基點，但投資者將更感興趣的是聯準會可能暗示其 12 月及以後的意圖。對於全國人大會議來說，最大的問題是他們將簽署多少財政刺激措施，這會讓金融市場感到安撫還是平淡。
在美國大選以及聯邦公開市場委員會(FOMC) 和全國人大(NPC) 的重要會議之間，本週對於風險資產來說將是決定其2024 年迄今為止的強勁表現是否會持續或受阻的重大後果之一。可以說，所有的目光都將集中在計票上。我們很快就會知道這次選舉是否會為市場帶來平穩的運行，還是更像過山車的運行。
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