上週美國就業數據提振了風險資產,投資者期待本週消費者物價指數 (CPI)數據能進一步確認美聯儲否即將降息。前期就業數據的下調和失業率上升加強了9月降息的可能性,本週關注的焦點將是周四公佈的CPI數據(預計將下降至3.1%)以及週五的生產者物價指數(PPI)數據。
同時,美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將在參議院委員會作證,根據本週兩次出場的第一次講話,他似乎更傾向於貨幣寬鬆政策。就業市場的調整以及通膨率接近目標值,使得美聯儲主席現在能夠談論長期維持高利率的弊端。本週通膨數據如果出現意外上升,可能會將首次降息時間推後至11月(而非9月)。
自上週五以來,公債殖利率因美國宏觀前景轉弱而下滑,但美元指數(DXY)卻難以脫離105關口。這是因為其他貨幣兌美元也難有明顯上漲。日圓受制於美元殖利率水準的落差,而歐元的短期上行空間也受到法國選舉可能出現政治僵局的限制。因其他貨幣的疲軟緩解了美元的下跌壓力。
隨著市場更加確信美聯儲將在第三季降息,黃金價格有所上漲,但漲幅並不驚人。黃金不再像以前那樣受益於央行的買盤,這使得其重新突破2400美元關口變得更加艱難。中國央行在過去兩個月停止了黃金購買,市場尚未明確知道何時會恢復購買,這也使得黃金價格難有如前的漲幅。不過,如果美國通膨數據溫和,黃金或是受益資產之一。關注支撐位2352美元和2340美元,阻力位2383美元和2408美元。
原油價格有所回落,因熱帶風暴伯尼帶來的供應中斷威脅有所緩解。然而, 颶風季節仍有可能對墨西哥灣地區供應造成進一步衝擊,這可能使能源價格保持偏強。美國西德州中質原油 (WTI)合約從84美元下滑至81美元,投資者將關注原油庫存水準,以了解夏季需求的情況。支撐位在80.10美元,若要重返約84美元區域,需先攻克82.50美元的阻力。
總的來說,美國通膨數據將決定本週風險資產的走勢。儘管預計總體CPI將下降,但核心通膨(Core CPI)數據可能有所不同,這一直是美聯儲很難解決的一個難題。
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