目前對風險資產來說並沒有太多的利多。債券殖利率持續攀升，反映出市場對較高利率長期高漲的預期。能源價格上升和就業市場緊張都是反映通膨可能比央行和大眾預期維持得更久。這意味著在目前的環境下，股票市場面臨一個非常重大的障礙，即不斷攀升的債券殖利率。
債券殖利率和股票市場往往不會同步上升，我們正在目睹這種情況發生。 10年期殖利率不斷攀升，甚至可能朝著5%的水平迅速攀升。目前，10年期公債殖利率在4.8%左右徘徊，這讓市場感到不安。高債券殖利率提醒人們貨幣環境趨緊，這對企業部門和整體經濟成長都不是好兆頭。因此，在短期內，債券殖利率的動能很可能決定其他資產的命運。
美國的職缺數據反映了2023年勞動市場的緊張狀態。這是觸發債券殖利率最新上升的原因。由於就業市場強勁可能迫使美聯儲進一步收緊利率政策，週五即將公佈的非農就業報告相信有更進一步的指引。
在外幣市場中，由於債券殖利率攀升，美元仍是主導地位。美國的高利率水準使美元保持強勁需求，這就是為什麼美元指數本週達到了107水準。同時，美元兌日圓的價格走勢強烈暗示日本當局已經採取措施支持疲軟的日圓。美元兌日圓曾經短暫看漲至重要的150水平之上，然後迅速回落。日本官員的評論也暗示日本和美國可能已就乾預問題達成共識。然而，日本銀行尚未確認或否認直接幹預。
澳元再次陷入困境，無法在持續的強勢美元下上升。避險情緒也打擊了澳元兌美元的匯率，而澳洲聯邦儲備銀行週二的"按兵不動"也未對澳元提供幫助。新任澳洲聯邦儲備銀行行長布洛克的聲明與前任並沒有太大不同。儘管就業市場緊張和能源成本上升可能使未來幾個月進一步升息，澳元兌美元匯率近期徘徊在0.63美元以上交易。
由於債券殖利率上升，黃金仍然處於困境。貴金屬在收益方面持續損失，而大多數避險資金流向美元而不是黃金。週三，現貨黃金報價約1822美元。如果黃金未來要取得任何類型的突破，可能需要依靠收益率和美元的回落。
此外，本週美元的強勢和持久的高利率環境可能對需求產生的憂對同時石油造成打擊。然而，供應限制可能在短期內限製油價的下行潛力。人們將關注本週的OPEC+會議以及即將公佈的美國原油庫存數據。
整體而言，所有人都在關注債券市場的動向，投資人擔心高利率環境將影響成長前景。收益率和風險資產將繼續對美國公佈的經濟數據格外敏感，這可能改變市場對聯邦公開市場委員會（FOMC）利率預期的看法。
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